20170914-华泰证券-公用事业行业深度研究：工业大气治理行业测算参与者全梳理-环保春秋志系列之大气篇_22页_1mb

行业研究报告总结：工业大气治理行业分析

核心内容概述

本报告聚焦于2017-2020年中国工业大气治理行业的发展趋势与市场空间，重点分析了电力行业及非电行业（如钢铁、水泥、砖瓦、陶瓷、玻璃等）的治理需求变化与市场空间测算。报告指出，2017年是工业环保的元年，随着政策推动和行业转型升级，大气治理需求快速释放，未来五年非电行业治理市场空间有望超过电力行业。

主要观点

1. 电力行业治理需求高峰已过：

   • 燃煤机组的超低排放改造自2014年启动，预计2019年完成。
   • 2016-2018年电力行业改造需求维持在300-400亿元/年。
   • 2019年后传统电力需求将出现断崖式下滑。

2. 非电行业治理市场空间广阔：

   • 非电行业（钢铁、建材、化工等）排放标准提升，治理需求快速释放。
   • 预计未来五年非电行业大气治理市场空间将超过电力行业。

3. 行业竞争格局：

   • 市政环保市场注重资金实力和市场能力，而非电市场则更看重技术能力和管理水平。
   • 龙净环保作为技术领先的民企，具有先发优势。

4. 重点行业预测：

   • 工业锅炉：未来五年市场空间约643亿元。
   • 钢铁行业：未来五年市场空间约311亿元。
   • 砖瓦行业：未来五年市场空间约268亿元。
   • 陶瓷行业：未来五年市场空间约150亿元。
   • 水泥行业：未来五年市场空间约147亿元。
   • 玻璃行业：未来五年市场空间约35亿元。

关键信息

政策背景

• 2003年《火电厂大气污染物排放标准》出台，标志着大气治理进入公众视野。
• 2011年GB13223-2011标准大幅提高排放限值，推动治理需求释放。
• 2014年“超低排放”政策启动，要求烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放浓度分别不高于10、35、50毫克/立方米。
• 2015年全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造，明确各地区完成时间。

市场空间测算

• 电力行业：超低排放“十三五”建造市场空间达1200亿元，2016年完成2.54亿千瓦，2017-2020年市场空间逐步下滑。
• 非电行业：
  • 工业锅炉：预计未来五年总建造空间为643亿元，改造进度参照电力行业。
  • 钢铁行业：未来五年总建造空间为311亿元，主要涉及除尘、脱硫、脱硝改造。
  • 砖瓦行业：未来五年总建造空间为268亿元，主要改造脱硫除尘设备。
  • 陶瓷行业：未来五年总建造空间为150亿元，涉及多种治理设施。
  • 水泥行业：未来五年总治理空间为147亿元，主要涉及脱硫、脱硝及除尘改造。
  • 玻璃行业：未来五年总建造空间为35亿元，主要涉及脱硝、脱硫及除尘改造。

风险提示

• 非电大气治理提标速度不及预期。
• 政策执行力度不及预期。

重点推荐

图表目录

• 图表1：火电厂大气污染物排放标准不断提标（单位：mg/m³）
• 图表2：火电行业排放改造政策梳理
• 图表3：超低排放改造进程预测
• 图表4：超低排放“十三五”建造市场空间测算
• 图表5：电厂（包括中小机组和自备电厂）燃煤机组改造市场空间测算（亿元）
• 图表6：各行业大气污染物排放标准统计
• 图表7：煤炭下游行业估计（%）
• 图表8：氮氧化物按下游行业估计（%）
• 图表9：工业锅炉污染物排放标准一览
• 图表10：工业锅炉改造空间测算
• 图表11：钢铁行业污染物排放标准一览
• 图表12：钢铁行业大气治理建造市场空间测算
• 图表13：砖瓦行业大气治理建造市场空间测算
• 图表14：陶瓷行业大气治理建造市场空间测算
• 图表15：水泥行业污染物排放标准一览
• 图表16：水泥行业大气治理建造市场空间测算
• 图表17：玻璃行业污染物排放标准一览
• 图表18：玻璃行业大气治理“十三五”建造市场空间测算

结论

工业大气治理行业在政策推动和环保意识增强的背景下，呈现出由电力行业向非电行业转移的趋势。未来五年，非电行业大气治理市场空间有望超过电力行业，特别是钢铁、水泥、砖瓦、陶瓷、玻璃等行业，将带来大量治理需求。技术研发能力强、具备综合解决方案能力的民企将在该市场中占据有利位置。