2017-环保春秋志系列之大气篇：工业大气治理行业测算参与者全梳理_21页-1mb

行业研究总结：工业大气治理行业

核心内容

本报告聚焦于工业大气治理行业，分析了2017-2021年期间各行业的大气治理市场空间及趋势。随着政策推动和环保要求提升，工业大气治理需求逐渐释放，市场空间有望超过电力行业。

主要观点

1. 政策驱动：国家不断出台大气污染物排放标准，推动电力、钢铁、建材、化工等行业的环保治理需求。
2. 市场空间：预计2017-2021年非电行业大气治理市场空间将超过电力行业，其中工业锅炉、钢铁、水泥、陶瓷、玻璃等行业的改造需求显著。
3. 行业趋势：电力行业超低排放改造在2018年或将结束高增长期，而非电行业将在2018-2020年迎来需求高峰。
4. 竞争格局：非电行业由于订单小、下游分散，对技术要求较高，技术研发能力强、格局宽广的民企（如龙净环保）具有先发优势。
5. 重点推荐：龙净环保因其技术实力和市场潜力，被重点推荐，投资评级为“买入”。

关键信息

电力行业大气治理

• 超低排放改造：2014年启动，预计2019年收尾，2016-2018年每年改造需求在300-400亿元之间。
• 市场空间：超低排放“十三五”建造市场空间达1200亿元。
• 订单趋势：电力行业订单大、规模效应显著，2018年后需求将断崖式下滑。
• 风险提示：非电大气治理提标速度不及预期、政策执行力度不及预期。

非电行业大气治理

• 工业锅炉：预计未来五年总建造空间为643亿元，改造重点为10t/h以下燃煤锅炉及10t/h以上燃煤锅炉的脱硫脱硝改造。
• 钢铁行业：预计未来五年总建造空间为311亿元，重点在于烧结机和窑炉的除尘、脱硫、脱硝改造。
• 水泥行业：预计未来五年总治理空间为147亿元，重点在于无组织排放控制及除尘、脱硫、脱硝改造。
• 陶瓷行业：预计未来五年总建造空间为150亿元，涉及除尘、脱硫、脱硝等设备的改造。
• 玻璃行业：预计未来五年总建造空间为35亿元，重点在于玻璃熔窑的特别排放限值改造。

行业发展趋势

• 政策提标：多项政策推动大气污染物排放标准提升，尤其在京津冀及周边地区率先实施。
• 市场空间：非电行业由于排放标准提升，市场空间将显著扩大，预计2017-2021年非电行业大气治理市场空间合计约1554亿元。
• 技术需求：非电行业对技术要求更高，需个性化解决方案，民企在技术研发和成本控制方面具有优势。
• 投资回报：随着市场需求释放，具备技术实力的环保企业有望获得较高回报。

重点推荐企业

• 龙净环保：作为重点推荐企业，其在烟气治理岛方面具有技术优势，未来五年市场空间有望持续增长。

风险提示

• 非电行业提标速度不及预期：可能导致市场增长不及预期。
• 政策执行力度不及预期：可能影响行业整体发展速度。

图表目录

• 图表1：火电厂大气污染物排放标准不断提标
• 图表2：火电行业排放改造政策梳理
• 图表3：超低排放改造进程预测
• 图表4：超低排放“十三五”建造市场空间测算
• 图表5：电厂燃煤机组改造市场空间测算
• 图表6：各行业大气污染物排放标准统计
• 图表7：煤炭下游行业估计
• 图表8：氮氧化物按下游行业估计
• 图表9：工业锅炉污染物排放标准一览
• 图表10：工业锅炉改造空间测算
• 图表11：钢铁行业污染物排放标准一览
• 图表12：钢铁行业大气治理建造市场空间测算
• 图表13：砖瓦行业大气治理建造市场空间测算
• 图表14：陶瓷行业大气治理建造市场空间测算
• 图表15：水泥行业污染物排放标准一览
• 图表16：水泥行业大气治理建造市场空间测算
• 图表17：玻璃行业污染物排放标准一览
• 图表18：玻璃行业大气治理“十三五”建造市场空间测算