20260105-弘业期货-炒作热情升温_沪铝再创新高_16页_3mb

铝市场分析总结

核心内容

近期，铝市场受到国际形势和政策预期的双重影响，炒作热情升温，价格持续走高。沪铝和伦铝均出现显著上涨，市场情绪乐观，技术面和基本面均呈现积极信号。

主要观点

• 国际形势推动价格上涨：周末美国突袭委内瑞拉，带走总统马杜罗，引发国际局势紧张，避险情绪上升，导致金属市场整体上涨，铝价随之走高。
• 俄乌局势不明朗：俄乌谈判未取得进展，进一步加剧市场不确定性，促使资金流入铝市场。
• 人民币汇率上涨：人民币汇率上升，导致铝价沪伦比大幅上升至7.67，内盘走势强于外盘。
• 技术面强势：沪铝今日收于23645，创历史新高，技术形态显示强势，成交持仓均上升，市场情绪乐观。
• 库存与需求情况：国内电解铝社会库存上升，但现货成交有所好转；LME库存上升，现货贴水收窄，显示海外需求仍偏弱。
• 政策预期支撑市场：中国增量政策预期强烈，美联储降息前景好转，市场乐观情绪回升，资金炒作方向转向沪铝。
• 铜价走势分化：铜价炒作略有退烧，而铝价则受到更多关注，短线走势可能延续涨势。
• 基本面偏弱：氧化铝价格冲高回落，基本面偏弱，上行动力不足，中期走势不容乐观。

关键信息

市场动态

• 沪铝：今日收盘报23645，现货报23310，现货较期货贴水-335点。
• 伦铝：假期期间大涨，在3061美元附近运行。
• 沪伦比：本周沪伦比上升至7.67，显示内盘走势强于外盘。
• 人民币汇率：本周人民币汇率上涨，从7.0193升至6.9744。
• 现货升贴水：沪铝现货升贴水-230元，LME现货贴水-25美元，显示现货市场承压。

库存与供需

• 中国铝库存：本周上升，显示需求疲软。
• LME铝库存：上升，海外现货需求不佳。
• 全球铝供需平衡：WBMS数据显示全球铝供需关系偏紧，支撑价格上涨。

经济数据与政策

• 中国官方PMI：反映经济活动的指标，近期表现可能对铝需求产生影响。
• 房地产开工及销售：数据表现可能影响铝下游需求。
• 国内汽车月产量：汽车行业的表现对铝消费有重要影响。
• 全国原铝月度产量：显示国内铝供应情况。
• 铝及铝材进出口：未锻造铝及铝材的进出口情况反映市场对外依赖程度。

后市展望

• 短期走势：沪铝技术面强势，市场情绪乐观，可能延续涨势。
• 中长期关注点：需关注沪铝与沪铜波动的分歧，以及现货需求的实际变化。
• 基本面支撑：虽然氧化铝基本面偏弱，但铝价仍受政策和国际形势推动，短期内上涨压力仍存。

总结

综上所述，当前铝市场在国际局势紧张和政策预期的推动下，呈现出强劲上涨趋势。沪铝和伦铝均上涨，技术面和市场情绪均显示积极信号。然而，基本面偏弱，特别是氧化铝市场，可能限制铝价的长期上涨空间。投资者需密切关注市场动态及政策变化，合理评估风险与收益。