20150929-东兴证券-东兴晨报_25页_2mb

文档内容总结

核心内容概览

该文档为2015年9月29日的市场分析报告，涵盖了行业点评、市场综述、财经快讯、最新报告、数据快递、新股发行与上市等内容。主要涉及中国及全球股市动态、大宗商品价格波动、保险行业费改政策、环保事件影响、以及轨道交通等基础设施投资情况。

主要观点

1. 市场综述

• 国内市场：A股整体呈现缩量微升趋势，站上3100点，逾百股涨停，创业板指大涨5%。
• 国际市场：美股大幅收跌，纳指跌逾3%，生物科技股领跌。欧洲股市也大幅下跌，主要受嘉能可债务担忧和大众汽车排放丑闻影响。
• 大宗商品：原油价格持续下跌，铜、锌、黄金等商品价格也有所下滑，而白糖价格略有上涨。

2. 分析师观点

行业点评

• 商贸零售行业：零售行业增速创近年来新低，主要受到宏观经济放缓、网络零售冲击以及行业扩张受限的影响。未来发展趋势包括转型购物中心和生鲜超市，以及线上线下融合发展。
• 化工行业：扬农化工和长青股份被曝光非法排污事件，但公司澄清称其并未直接违规，事件责任可能在于第三方公司侯河石油，对上市公司业绩影响不大，但可能影响后续项目审批。
• 保险行业：分红险费改实施，预定利率上限为3.5%，市场吸引力提升，预计保费收入将有所增长。

3. 财经快讯

• 社保基金条例：全国社保基金条例近期有望颁布，养老金投资制度渐趋完备。
• 轨交铁路项目：前三季度已批万亿轨交铁路项目，显示国家对基础设施建设的重视。
• 内陆核电启动预期：内陆核电启动预期升温，核电产业迎来发展良机。

关键信息

1. 市场表现

• 国内市场：

  • 上证指数：3100.76，涨0.27%
  • 深证成指：10115.55，涨2.13%
  • 沪深300：3242.75，涨0.33%
  • 香港恒生：21186.32，涨0.43%
  • 恒生国企指数：9512.26，涨0.45%

• 国际市场：

  • 道琼斯工业指数：16001.89，跌1.92%
  • 纳斯达克指数：4543.97，跌3.04%
  • 标准普尔500指数：1881.77，跌2.57%
  • 日经225指数：17645.11，跌1.32%
  • 德国DAX指数：9483.55，跌2.12%
  • 英国富时100指数：5958.86，跌2.46%
  • 新加坡海峡时报指数：2791.92，跌1.44%

2. 行业分析

• 商贸零售行业：

  • 行业增速放缓，主要受居民收入和消费疲软影响。
  • 网络零售对实体零售冲击显著，尤其在东部地区。
  • 未来转型购物中心和生鲜超市是主要增长点，线上线下融合是必然趋势。
  • 建议关注重庆百货、步步高、红旗连锁等公司，以及王府井、永辉超市等通过并购实现跨区扩张的企业。

• 保险行业：

  • 分红险费改打破原有预定利率限制，允许保险公司自主设定。
  • 监管层设定3%为隐含合理预定利率，对新业务价值影响有限。
  • 费改有利于产品创新，但市场利率下行对保险资产配置不利。

3. 政策与经济动态

• 社保基金条例：预计近期颁布，将完善养老金投资制度。
• 轨交铁路项目：国家发改委密集批复多个铁路项目，总投资达万亿级别。
• 内陆核电启动：调研完成，安全性得到确认，产业将迎来发展机遇。

数据快递

大宗商品价格

• NYMEX 原油：44.47美元/桶，跌2.99%
• BRENT 原油：47.36美元/桶，跌3.64%
• LME 铜现货：4968美元/吨，跌1.33%
• LME 锌现货：2148.80美元/吨，跌0.73%
• COMEX 黄金：1131.50美元/盎司，跌1.22%
• 白糖 1309：5308元/吨，涨1.63%

汇率

• 美元：6.3729，跌0.09%
• 欧元：7.1390，涨0.10%
• 英镑：9.6856，跌0.32%
• 日元：5.2930，跌0.27%

新股发行与上市

• 新股发行：包括汉邦高科、老百姓、大豪科技等，发行方式为网上发行和网下配售。
• 新股上市：包括广信股份、莱克电气、中光防雷等，上市时间从2015年5月13日至6月19日。

投资建议

• 商贸零售行业：关注重庆百货、步步高、红旗连锁等公司，以及王府井、永辉超市等通过并购实现跨区扩张的企业。
• 保险行业：维持板块“推荐”评级，尽管收益率下行对资产配置不利，但行业整体政策支持力度高。
• 化工行业：事件对业绩影响不大，但可能对后续项目审批造成一定压力，同时可能对农药、中间体等板块估值产生负面影响。