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银河视点总结

一、核心内容概览

2015年9月29日的银河视点报告全面分析了国际与国内市场表现、行业投资机会及政策动态，重点聚焦于计算机、通信、轻工、机械军工、电力设备等板块，同时涉及宏观经济、油价走势及国企改革等关键议题。报告强调市场处于价值投资区间，建议投资者关注成长逻辑未被破坏、业绩优良的行业及公司，避免“抢反弹”式投资。

二、主要观点

1. 市场表现

• 国际市场：道琼斯指数上涨0.70%，NASDAQ下跌1.01%，FTSE100上涨2.47%，恒生指数上涨0.36%，日经指数下跌1.32%。
• 国内市场：上证综指上涨0.27%，深成指上涨2.13%，沪深300上涨0.33%，创业板指数大涨5.01%。
• 成交情况：两市共成交4000亿元，上证综指成交仅1664亿元，为2014年10月以来最低水平，市场惜售情绪浓厚。

2. 行业与主题投资机会

• 计算机行业：短期震荡向上，推荐蓝盾股份、捷顺科技、三泰控股、航天信息和恒华科技等公司。中长期看好“互联网+”带来的成长机遇，重点推荐移动医疗、互联网金融及互联网+安全领域的公司。
• 通信行业：行业景气度偏低，但成长性仍处上升通道，推荐吴通通讯、海能达、东方国信、北京君正、思创医惠等公司。
• 轻工行业：关注主题性投资机会及国企改革主线，重点推荐通产丽星、喜临门、东港股份等公司。
• 机械军工行业：看好军民融合、中国制造2025及国企改革主题，推荐威海广泰、鼎汉技术、江南嘉捷、海特高新、中船防务等公司。
• 电力设备行业：国务院强调加快电动汽车充电设施，推荐许继电气，关注特锐德、万马股份、易事特、奥特迅等公司。

3. 宏观经济与政策动态

• 央行例会：强调防风险，继续实施稳健货币政策，引导货币利率低位稳定。
• 经济数据：1-8月工业企业利润同比下降1.9%，8月利润下降8.8%，经济面临一定压力。
• 财新制造业PMI：9月再创新低，显示经济仍处低迷阶段，短期供需双弱，就业压力显现。
• 铁路货运：1-8月货运量同比下降10.9%，8月降幅扩大至15.3%，显示经济复苏乏力。
• 房地产政策：国企改革推动转型，云南城投为重要受益标的，受益于“一带一路”战略。

4. 油价与市场影响

• 国际油价：经历二次探底后出现反弹，预计下半年Brent油价将在50-60美元区间运行。
• 美国页岩油：低油价导致多家页岩油企业申请破产，但产量已见顶，库存下降，钻机数减少，市场供需有望改善。
• 出口禁令：美国若取消石油出口禁令，将利好页岩油企业，对全球供需影响有限。

三、关键信息

1. 个股推荐

2. 政策与市场动态

• 充电设施政策：国务院要求新建住宅停车位100%预留充电设施，政策力度超预期。
• 国企改革：云南城投为重要受益标的，关注其转型与“一带一路”机遇。
• “互联网+”政策：指导意见出台，打开行业成长空间，利好移动医疗、互联网金融、智能交通等领域。
• 房地产与基建：稳增长政策将出台，涉及房地产、基建等多个领域。

四、投资策略

• 短期策略：看淡短期波动，深挖个股价值，关注成长逻辑未破坏、业绩优良的行业及公司。
• 中长期策略：重视价值投资，建议布局优质成长股，尤其是具备“安全边际+弹性”的标的。
• 主题投资：重点关注国企改革、军民融合、中国制造2025、互联网+、新能源等主题。

五、风险提示

• 国企改革进度可能低于预期。
• 市场情绪仍偏负面，需谨慎对待“抢反弹”逻辑。
• 估值偏高的个股不宜介入。
• 油价波动可能影响相关行业及企业盈利。

六、评级标准

七、联系方式

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