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债券市场日报总结

核心内容概览

本报告为2015年9月28日的债券市场日报，涵盖货币市场利率、国债与金融债收益率、企业债收益率、可转债市场动态、信用债市场新闻及信用评级信息等内容，整体反映当日市场走势及行业动态。

一、市场利率与收益率

1. 银行间货币市场利率

• 隔夜品种利率上涨1.5bps，但成交量减少2340亿元。
• 7天品种利率下降0.14bps，成交量减少55亿元。
• 14天和21天资金利率分别上涨0.27bps和8.2bps，成交量变化不一。

2. 中债国债收益率

• 国债收益率曲线中长端整体下行，其中3年期国债利率下行2bps至2.96%。
• 5年期国债利率下行3bps至3.09%。

3. 银行间金融债收益率

• 金融债收益率整体下行，5年期收益率下行2.99bps至3.5736%。
• 7年期与10年期收益率倒挂程度放大。

4. 银行间企业债收益率

二、债市要闻

1. 工业企业利润下降

   • 1-8月工业企业利润总额同比下降1.9%，8月利润同比下降8.8%，降幅扩大5.9个百分点。
   • 采矿业利润下降57.3%，制造业利润增长4.5%，电力、热力等行业利润增长13.1%。
   • 41个工业大类行业中，31个行业利润增长，10个行业下降。

2. 铁路项目获批

   • 发改委批复三条铁路项目，总投资超1000亿元。
   • 包括隆黄铁路叙永至毕节段、武汉至十堰铁路、徐州至淮安至盐城铁路。

3. 玩具行业产销率上升

   • 1-7月玩具行业产销率97.6%，同比提高1.1个百分点。
   • 出口交货值同比增长1.5%，7月当月增长3.9%。

三、市场资金面

• 质押式回购市场成交18366.36亿元，交易量较前一日减少9.22%。
• 人民币资金回购市场整体宽松，隔夜、14天、21天品种表现活跃。
• 交易所GC001开2.50%，收1.06%，成交4399.01亿元。
• GC007开2.65%，收3.01%，成交521.76亿元。

四、信用债市场动态

1. 发行人新闻与公告

• 鄂尔多斯城投违背承诺：方正东亚信托计划因东达集团无力还款，触发实质性违约，信托公司启动司法追偿程序。
• 资产质量压力大：民生银行、浦发银行、平安银行评级展望被下调至负面，主要因经济下行和不良贷款增加。
• 盛屯矿业被责令改正：因监管检查，盛屯矿业收到厦门证监局整改决定。
• 太极集团卖水自救：太极集团通过销售“太极水”试图实现转型，但其市场前景存在质疑。
• *ST舜船涉诉：公司就两艘散货船建造合同纠纷及票据付款请求权纠纷提起仲裁，影响尚不确定。
• 江苏两家上市公司被举报非法填埋危险废物：扬农化工和长青农化因环境污染问题被实名举报，引发舆论关注。

2. 信用评级调整

• 周一无信用评级调整。

五、可转债市场

• 周一（9月28日）可转债市场日终收盘5只上涨，1只下跌。
• 格力、航信、电气、歌尔、15天集E跌幅分别为0.32%、0.72%、0.10%、0.31%、0.11%。
• 14宝钢E下跌0.37%。
• 可转债市场当日成交金额为6.183亿元，较前一日下降22.44%。
• 电气和航信分别成交4.221亿元和0.896亿元，位列成交金额前两名。

六、分析师信息

• 孙彬彬：招商证券研发中心债券研究主管，复旦大学经济学博士。
• 孙倩倩：招商证券研发中心债券分析师，南开大学经济学硕士。
• 高志刚：招商证券研发中心债券分析师，上海财经大学金融硕士。

七、招商证券债券信用评分符号与定义

八、重要声明

• 本报告由招商证券股份有限公司编制，具有证券投资咨询业务资格。
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