20241010-国泰期货-国债期货_股债跷跷板效应延续_关注权益市场情绪变化_3页_598kb

国债期货市场分析总结（2024年10月10日）

核心内容概述

2024年10月10日，国债期货市场整体呈现上涨趋势，其中30年期主力合约涨幅最大，达到0.81%，而2年期主力合约小幅下跌0.01%。市场整体情绪偏弱，国债期货指数为-0.04，表明市场整体偏向看空。从策略收益来看，无杠杆策略在不同时间周期内表现不一，近5日和近20日收益为负，但近60日、120日和240日收益为正，显示长期趋势仍有一定支撑。

主要观点

• 国债期货走势：市场整体偏多，30年期国债期货表现最为强劲，显示投资者对长期限债券的偏好增强。
• A股市场表现：三大指数集体回调，沪指、深成指和创业板指分别下跌6.62%、8.15%和10.59%，市场情绪明显恶化，资金流出显著。
• 资金面情况：隔夜和7天期shibor均上涨，显示市场流动性有所收紧。银行间质押式回购市场成交额增加，但隔夜利率有所回落。
• 现券市场：国债收益率曲线整体上行，30年期国债收益率上行2.24BP，2年期国债收益率上行4.80BP，信用债收益率亦普遍上行。
• 机构持仓变化：私募、外资和理财子净多头持仓均有所增加，显示市场参与者对国债的配置意愿增强。

关键信息

国债期货价格与波动

货币市场利率变化

• 隔夜shibor：1.6180%，上涨10.90个基点
• 7天shibor：1.8030%，上涨10.60个基点
• 14天shibor：1.9230%，上涨2.30个基点
• 1月shibor：1.8200%，与前一交易日持平
• 3月shibor：1.8410%，上涨0.10个基点

国债收益率变化

• 2年期：上行4.80BP至1.57%
• 5年期：上行2.59BP至1.89%
• 10年期：上行1.68BP至2.18%
• 30年期：上行2.24BP至2.36%

信用债收益率变化

• AAA评级中短期票据：6M、1Y、3Y、5Y期收益率分别上行10.24BP、11.22BP、2.59BP、10.57BP，达到2.25%、2.33%、2.49%、2.57%。

机构持仓变化

• 日度净多头持仓：
  • 私募：+0.62%
  • 外资：+4.34%
  • 理财子：+3.47%
• 周度净多头持仓：
  • 私募：+1.04%
  • 外资：+2.37%
  • 理财子：+1.35%

宏观及行业动态

• 中国央行今日进行610亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。同时，14天期逆回购到期1965亿元。
• 中国人民银行与财政部成立联合工作组，推进央行国债买卖，旨在丰富货币政策工具箱，加强流动性管理，维护债券市场平稳发展。

趋势强度

• 国债期货趋势强度：0（中性）
• 趋势强度范围为[-2, 2]，0表示市场整体趋势中性，既不明显看多也不明显看空。

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