20141117-广发证券-主题策略周报_自贸区的旧瓶开始装新酒了_23页_1mb

自贸区主题投资分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了近期市场主题投资的表现及趋势，指出市场对主题投资的题材要求度正在上升，包括新颖性、政策力度和想象空间。同时，强调了部分老主题如自贸区、气候变化等正在以新的形式引发市场关注，特别是在政策落实和业务创新方面。

主要观点与关键信息

1. 市场表现回顾

• A股市场：上周上证综指上涨 $2.51%$，但主题投资行情趋弱，概念指数涨幅与跌幅分化明显。
• 主题指数表现：
  • 涨幅前十中，上海迪士尼指数涨幅第一，自贸区指数受外高桥公告影响涨幅第二。
  • 跌幅前十中，教育指数跌幅居首，军工指数和环保指数跌幅较大。
• 金融类指数表现较好：券商、保险和银行指数均表现强劲。
• 沪港通：试点启动后，相关税收政策出台，对市场流动性有积极影响。

2. 自贸区主题

• 上海自贸区：正在推进新的实质性举措，如汽车平行进口试点，这将带来价格降低和业务创新机会。
• 政策预期：市场预计第二批自贸区名单即将公布，建议关注天津、广东、福建等地区。
• 未来趋势：自贸区题材炒作将从土地升值转向业务创新，相关企业仍将是主题投资重点。

3. 气候变化应对措施

• 中美联合声明：标志着中国在气候变化问题上的重要转折点，提出明确的减排目标。
• 国家应对气候变化规划：到2020年，单位GDP二氧化碳排放下降 $40% - 45%$，非化石能源占比提升至 $15%$，森林面积和蓄积量增加。
• 行业影响：清洁能源和节能减排相关企业将受益，未来将影响更广泛的行业。

4. 其他重要主题

• 国企改革：广东等地推进具体改革方案，强调市场化机制和结构调整。
• 新能源与锂电池：国家正在酝酿政策支持动力锂电池发展，推动新能源汽车市场成熟。
• 中澳、中新自贸区：中澳自贸协定有望签署，中新天津生态城建设方案发布，强调绿色发展和投资便利化。
• 科技进展：
  • 微软推出骨传导3D耳机，用于辅助盲人和弱视人群。
  • 三星发布虚拟现实相机，推动VR开发热潮。
  • 美国马里兰大学研发新型纳米电池技术，提升充电效率。

5. 美股及中概股表现

• 纳斯达克指数：上周上涨 $1.2%$，霍特中概股指数上涨 $2.6%$。
• 中概股表现：
  • 金融界、天人果汁、京东等涨幅靠前。
  • 星源燃料、康迪车业等跌幅较大。
• 美股表现：
  • 多数科技股表现较好，如Viggle、Cyanotech等。
  • 一些医疗和能源类公司表现不佳，如Dendreon、Baxano等。

结构化总结

市场动态

• A股市场：整体上涨，但主题投资趋于分化。
• 概念指数：涨幅和跌幅差距明显，补涨逻辑主导。
• 政策影响：自贸区、京津冀、国企改革等政策落地推动市场热点。

自贸区发展

• 上海自贸区：推出汽车平行进口试点，降低价格并改善售后服务。
• 政策预期：第二批自贸区名单即将公布，关注天津、广东、福建等地。
• 投资方向：从土地升值转向业务创新，关注相关公司。

气候变化应对

• 中美声明：标志着气候变化全球应对的重要转折点。
• 国家规划：到2020年，单位GDP二氧化碳排放下降 $40% - 45%$，非化石能源占比 $15%$。
• 行业影响：清洁能源、节能减排、低碳城市建设等领域将受益。

国企改革进展

• 广东改革：提出具体改革路径，推动大型骨干企业集团形成。
• 薪酬与支出管理：年内出台相关改革措施，提升企业竞争力。

科技事件回顾

• 微软：推出骨传导3D耳机，助力盲人出行。
• 三星：发布虚拟现实相机，推动VR市场发展。
• 理邦仪器：发布磁敏免疫分析仪，提升疾病检测精度。
• 新能源电池：新型纳米电池技术提升充电效率，对电动汽车发展有重要意义。

股票市场表现

• 美股：纳斯达克指数上涨 $1.2%$，中概股指数上涨 $2.6%$。
• 中概股：金融界、天人果汁、京东等涨幅显著，星源燃料、康迪车业等跌幅较大。
• 美股科技股：多数表现良好，如Viggle、Cyanotech等。
• 美股医疗与能源股：部分公司如Dendreon、Baxano等表现不佳。

总结

本报告指出，市场对主题投资的要求正在提高，特别是在政策支持和业务创新方面。自贸区、气候变化等老话题正以新形式吸引关注，相关行业和公司值得持续跟踪。同时，美股和中概股市场表现分化，科技和新能源领域值得关注，而部分传统行业可能面临调整。投资者应关注政策动向和行业发展趋势，把握市场机遇。