20220826-太平洋-纳尔股份-002825.SZ-汽车保护膜业务增长迅速_氢电材料项目稳步推进_5页_1mb

纳尔股份（002825）总结

核心内容概述

纳尔股份（股票代码：002825）是一家专注于基础化工塑料领域的企业，近年来在汽车保护膜和氢电材料两个业务板块上实现了显著增长。公司通过不断的技术创新和市场拓展，积极布局新能源产业链，打造新材料平台，展现出较强的市场竞争力和发展潜力。

主要观点

• 股票表现：当前目标价为20.5元，昨收盘为16.83元，显示出市场对公司未来发展的看好。
• 业务增长：公司2022年半年度报告显示，上半年实现营业收入9.54亿元，同比增长20.33%；归母净利润3.54亿元，同比增长725.98%。其中，汽车保护膜业务表现尤为突出，营收同比增长79.68%，占总营收的14.88%。
• 市场地位：公司是国内数码喷绘材料龙头企业，市场占有率超过30%，具备显著的竞争优势。
• 氢电材料项目：公司自2020年起进入氢电材料领域，与胡里清博士成立合资公司开发膜电极等核心材料，目前相关技术储备已完成，产品处于研发测试阶段。
• 盈利预测：预计2022-2024年公司归母净利润分别为4.08亿、2.71亿、3.47亿，EPS分别为1.67元、1.11元、1.42元，对应PE分别为10.1倍、15.2倍、11.9倍。公司未来业绩增长具有确定性。
• 投资评级：维持“买入”评级，认为公司未来6个月内相对大盘涨幅可能超过15%。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通股：245/160百万股
• 总市值/流通市值：4,118/2,692百万元
• 12个月最高/最低价：28.39/10.20元

财务预测

财务指标预测

资产负债表（百万）

现金流量表（百万）

风险提示

• 原材料价格波动
• 市场需求不达预期
• 市场竞争加剧

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

销售团队信息

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 投诉电话：95397
• 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com

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