20221009-华融融达期货-不锈钢周报_关注下游需求释放_盘面或以震荡为主_6页_1mb

文档总结：不锈钢市场分析与操作建议

核心内容概述

本报告分析了不锈钢市场的近期走势及未来趋势，重点围绕宏观环境、上游供应、下游需求、库存变化、技术面分析及操作建议展开。整体判断为节后不锈钢价格或以震荡为主，建议投资者谨慎操作。

主要观点

宏观环境

• 美国非农数据：9月新增非农就业26.3万人，低于预期但失业率降至50年最低点（3.5%），显示就业市场稳定。
• 国内经济复苏：9月大宗商品供应指数回升，显示国内经济和制造业复苏，基建投资加快落地，市场需求持续回暖。
• 二十大临近：预计市场情绪将保持稳定，商品以“稳”为主。

供应情况

• 不锈钢产量：9月国内40家不锈钢厂粗钢产量265.2万吨，环比增长11.2%，10月预计排产296.9万吨，环比增长11.9%。
• 铬铁供应：9月高碳铬铁产量43.64万吨，环比下降6.3%，但10月主流钢招价统一上涨300元/吨，报价7500—7695元/吨，铬铁厂挺价积极，预计价格稳中有涨。
• 镍铁供应：国内镍铁供应宽松，菲律宾因天气影响镍矿出港量预计下降，LME可能对俄制裁的预期影响镍价波动，或支撑镍铁价格。

需求情况

• 节前备货：贸易商节前备货成交活跃，节后关注需求释放和市场去库情况。
• 下游需求：节后不锈钢需求释放缓慢，资源消化有限，难以支撑价格持续高位。
• 现货市场：节前商家多选择稳价出货，社会库存呈去库态势，但整体库存仍处于高位。

关键信息

期货市场表现

技术面分析

• 周线形态：布林带向下收口，K线在中轨、下轨间运行，技术信号暂不共振。
• 日线形态：盘面重心小幅上移，BOLL(26,26,2)开口向上拐头，中轨支撑在16430附近。
• 操作建议：SS2211合约关注16100—16800区间双向交易，产业17000以上的空单可继续持有。

产量与库存情况

• 9月不锈钢产量：国内40家不锈钢厂粗钢产量265.2万吨，环比增长11.2%，同比增加5.5%。

• 10月产量预期：预计排产296.9万吨，环比增长11.9%，年同比增加22.3%。

• 分系列产量：

  • 200系：93.9万吨，环比增长10.7%
  • 300系：156.7万吨，环比增长11.3%
  • 400系：46.3万吨，环比增长17%

• 社会库存：9月30日全国主流市场不锈钢社会库存69.39万吨，周环比下降3.27%，年同比下降3.46%。

• 分系列库存：

  • 冷轧不锈钢：31.44万吨，周环比下降1.93%
  • 热轧不锈钢：37.95万吨，周环比下降4.36%
  • 300系去库主要在无锡、佛山市场
  • 400系资源消化以无锡、佛山市场为主

基差及仓单变化

• 基差：本周基差波动在370—600之间，9月30日收盘基差400。
• 仓单变化：上期所注册仓单量变化不大，9月30日注册仓单量7268吨，交割库存处于低位。

策略建议

• SS2211合约：建议产业客户持有17000以上的空单，投机交易关注16100—16800区间双向操作。
• 操作原则：建议关注资金流向，谨慎操作。

风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎：本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 免责声明：报告内容不视为诱发买入或卖出的依据，使用报告所造成的后果由读者自行承担。

联系方式

• 研投总监：李娟，13669362639
• 铁合金研投专员：杨浩，15982773294
• 不锈钢研投专员：罗婧，17361672235
• 开户与客服：罗婧，17361672235
• 客服：包雨霏，18993075980

附件信息

• 图1：SS主连周K线、日K线
• 图2：镍矿分国别进口量、镍矿港口库存
• 图3：铬矿砂及其精矿进口量、铬矿港口库存
• 图4：国内镍铁产量
• 图5：不锈钢分系列社会库存
• 图6：SHFE仓单变化图

以上为文档内容的详细总结，涵盖市场分析、核心观点、关键数据及操作建议。