20230312-华融融达期货-不锈钢周报_价格下跌下游维持刚需采购节奏_沪不锈钢弱势行情或将持续_6页_1mb

不锈钢市场分析总结

核心内容

当前不锈钢市场呈现弱势行情，主要受供需关系宽松及原料价格下跌影响。整体市场情绪偏空，操作建议谨慎，关注技术支撑与压力位。

主要观点

宏观环境

• 美国非农数据：2月新增非农就业人数为31.1万，高于预期，但失业率反弹至3.6%，工资增速为4.6%，略低于预期。
• 国内数据：2月社会融资规模增量为3.16万亿元，同比大幅增加，显示经济融资环境有所改善。

供应情况

• 国内产量：3月国内不锈钢厂粗钢产量环比增加近21万吨，显示供应端有所回升。
• 原料供应：高镍铁价格下跌至1245元/镍，不锈钢综合现金成本降至16700元/吨左右，但原料下跌幅度不及现货，钢厂亏损状态未缓解。
• 镍矿库存：14港口镍矿库存减少26.12万湿吨，降幅3.28%。菲律宾镍矿库存减少29.80万湿吨，降幅3.87%。

需求情况

• 下游采购：现货价格持续下跌，下游按需采购为主，成交氛围不温不火。
• 市场情绪：贸易商信心不足，低价抛货现象频现，但钢厂挺价心态较强，对市场有一定提振作用。

关键信息

价格与成交量

• SS2304合约：结算价下跌2.65%至15815元/吨，成交量上升1.53%，持仓量上升5.81%。
• SS2305合约：结算价下跌2.72%至15760元/吨，成交量上升29.20%，持仓量上升46.63%。
• 沪镍2304合约：结算价下跌1.88%至183160元/吨，成交量下降7.64%，持仓量微升0.95%。
• 沪镍2305合约：结算价下跌2.08%至180950元/吨，成交量上升5.00%，持仓量上升15.18%。

库存变化

• 全国不锈钢社会库存：周环比下降3.52%，冷轧库存下降2.43%，热轧库存下降5.16%。
• 交割库仓单：持续下降，周五降至88973吨，整体去库压力仍较大。

成本与利润

• 高碳铬铁成本：周内小幅下调11-45元/50基吨，全国平均成本为9591元/50基吨。
• 铬矿供应：仍维持低位，工厂刚需询盘，议价空间有限。
• 镍铁价格：持续走低，最新成交在1250元/镍（到厂含税）。

技术分析

• 周线形态：布林带张口方向收敛，K线在中轨、下轨间运行，中轨压力在16780附近，下轨在15960附近，K线有跌破下轨趋势。
• 技术指标：MACD绿柱伸长，快慢线粘合，KDJ指标向下发散，技术信号偏空。
• 日线形态：BOLL(26,26,2)向下张口，K线沿下轨运行，MACD绿柱持续增加，快慢线向下发散，KDJ指标收敛，技术信号偏弱。
• 周线与日线共振：整体偏空，2304合约可关注15200附近支撑，16200附近压力。

操作建议

• SS2304合约：
  • 投机交易关注15200附近支撑，16200附近压力。
  • 产业客户可在15600以下买点价操作，建议关注资金流向谨慎操作。

风险提示

• 系统性风险：需警惕宏观经济波动及政策变化带来的影响。

联系方式

• 作者：罗婧
• 团队：合金智汇研究团队
• 联系方式：
  • 电话：17361672235
  • 邮箱：luoj@hrrdqh.com
• 从业资格号：F3066154
• 投资咨询号：Z0016736

策略建议

• SS2304合约：投机交易关注15200附近支撑，16200附近压力；产业可在15600以下买点价操作，建议关注资金流向谨慎操作。

免责声明

本研究报告为华融融达期货合金智汇所服务的企业与机构一般用途而准备，未经允许不得全部或部分以任何介质和形式分发给任何其他人士。本报告内容不构成任何投资建议，不视为诱发买入或卖出所提及产品的依据。使用本报告进行投资决策前，需充分考虑自身需求、目标和财务状况，并在专业人士指导下实施交易。