20230108-华融融达期货-不锈钢周报_春节前现货成交基本停滞_沪不锈钢或以震荡为主_7页_1mb

春节前不锈钢市场分析总结

核心内容

春节前不锈钢市场整体呈现震荡态势，主要受宏观政策、供需变化及市场预期影响。SS2302合约预计将在16400上方稳定震荡，操作建议关注16380—17000区间双向操作，需谨慎对待资金流向。

主要观点

• 宏观环境：美国12月ADP就业数据强劲，可能影响美联储加息决策。国内央行与银保监会推出首套住房贷款利率动态调整机制，对房地产市场有一定提振作用。
• 供应情况：1月多家钢厂进行检修，下游企业已放假，市场现货供应相对充足，社会库存持续累库。
• 需求状况：节前现货成交基本停滞，市场整体需求偏弱，但产业对节后行情普遍持乐观态度。
• 成本支撑：不锈钢成本端支撑较强，综合成本约在17300元/吨，盘面利润倒挂，表明现货市场存在一定压力。
• 技术面分析：周线与日线技术指标偏弱，盘面或延续回调趋势，SS2302合约预计在16400上方震荡。
• 原料价格：铬矿港口库存持续减少，价格高位坚挺，但运费及焦炭成本下降，高碳铬铁成本基本持平。镍矿库存小幅下降，印尼镍铁发往中国量减少，但回流量仍高，镍铁价格弱稳运行。
• 库存数据：全国主流市场不锈钢社会库存持续增加，冷轧与热轧库存均呈现上升趋势，市场整体库存压力有所加大。
• 基差与仓单：本周基差小幅收窄，不建议进行基差交易。上期所注册仓单持续增加，交割库存有小幅累库趋势。

关键信息

1. 宏观与政策影响

• 美国12月ADP就业数据超预期，可能影响美联储加息节奏。
• 国内首套住房贷款利率政策动态调整机制出台，有助于稳定房地产市场。

2. 供应与库存

• 1月钢厂检修频繁，下游企业放假，现货供应充足。
• 不锈钢社会库存周环比上升8.09%，冷轧库存增长11.71%，热轧库存增长2.93%。
• 原料端铬矿库存减少，价格高位坚挺，镍矿库存小幅下降，印尼镍铁回流量仍高。

3. 需求与市场预期

• 节前现货成交清淡，下游需求疲软。
• 产业对节后行情普遍乐观，预计年后备货以期货订单为主。
• 期货成交活跃，现货价格受期货带动小幅拉涨，但整体调价意愿不大。

4. 技术面分析

• 周线与日线技术指标偏弱，布林带张口方向向下收敛，MACD与KDJ指标均显示弱势。
• SS2302合约或在16400上方震荡，建议关注16380—17000区间操作。

5. 操作建议

• SS2302合约：关注16380—17000区间双向操作，注意资金流向。
• 市场整体以震荡为主，不建议盲目追涨杀跌。

风险提示

• 系统性风险：市场波动可能带来较大风险，需谨慎应对。
• 政策风险：国内政策变化可能对市场产生影响。
• 供应与需求变化：节后市场供需格局可能发生调整，影响价格走势。

联系方式

• 研投总监：李娟，13669362639
• 铁合金研投专员：杨浩，15982773294
• 不锈钢研投专员：罗婧，17361672235
• 开户与客服：罗婧，17361672235
• 客服：包雨霏，18993075980

免责声明

本报告仅供华融融达期货合金智汇服务的企业与机构参考使用，未经允许不得分发给其他人士。报告内容不构成投资建议，使用前请结合自身情况并咨询专业人士。