20220327-开源证券-传媒行业周报_紧握港股通优质互联网标的_加码布局游戏和元宇宙_21页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概览

本报告为2022年3月27日发布的传媒行业周报，重点分析了港股通优质互联网标的、游戏板块及元宇宙领域的发展情况，并结合行业数据、新闻及行情进行深入解读。

主要观点与关键信息

1. 港股通优质互联网标的布局建议

• 阅文集团：2021年营收和Non-IFRS归母净利润分别同比增长2%和34%。在线业务收入同比增长10%，免费阅读DAU同比增长50%，腾讯产品MAU同比增长23%，显示管理层优化和协同效应已初见成效。预计2022年上半年业绩将受益于疫情反复带来的在线阅读时长增长。
• 快手-W：预计在2022年财报发布后，销售费用率将下降，盈利能力有望改善。2021年下半年组织架构调整和海外营销策略变化为业绩带来积极影响。
• 重点推荐标的：快手-W、阅文集团；受益标的包括腾讯控股、云音乐、阜博集团。

2. 游戏板块配置建议

• 版号发放影响：自2019年以来，国内游戏研发周期延长，供给减少，长线运营成为趋势，老游戏流水占比上升。
• 新版号预期：若新版号发放，研发储备丰富的公司将获得更大的业绩弹性。
• 业绩增速趋势：2022年季度业绩同比增速或呈现前低后高的态势，新版号发放或带来估值和业绩双重驱动。
• 重点推荐标的：心动公司、完美世界、吉比特；受益标的包括三七互娱、世纪华通、盛天网络、光线传媒、美吉姆、汤姆猫。

3. 元宇宙领域布局与商业化

• 元宇宙赛道：虚拟人、虚拟社区、NFT等赛道商业化进展较快，部分公司估值回落，具备较高性价比。
• 重点推荐标的：元隆雅图、姚记科技、芒果超媒；受益标的包括风语筑、天地在线、锋尚文化、蓝色光标、三人行、视觉中国。
• 行业动态：
  • 天地在线推出“无限盒子”虚拟产品；
  • 元隆雅图联合数藏中国发售数字藏品；
  • 亚马逊推出《AWS Cloud Quest》元宇宙游戏；
  • 特步推出首款数字藏品“160X-Metaverse”；
  • 高通设立1亿美元元宇宙基金；
  • 一汽奔腾B70S在元宇宙平台希壤举办发布会。

4. 行业数据与市场表现

• iOS游戏榜单：
  • 《王者荣耀》持续位居畅销榜第一；
  • 《亿万人生》为免费榜第一。
• 网播剧与综艺：
  • 《余生请多指教》和《王牌对王牌第七季》周播映指数第一；
  • 《人世间》在卫视晚间时段收视率第一。
• 影视行业：
  • 《月球陨落》获周票房冠军；
  • 国家电影局发布第四批重点作品版权保护预警名单。
• 行业新闻：
  • 工信部公布1-2月软件业收入同比增长11.6%；
  • 日本手游市场年收入达184.5亿美元，仅次于美国；
  • 头部公司积极布局元宇宙。

5. 板块行情与个股表现

• A股传媒板块：2022年第11周（3月21日-3月25日）下跌0.66%，强于创业板指（-2.80%）和上证综指（-1.19%）。
• 子板块表现：
  • 广电板块跌幅最小（-0.01%）；
  • 教育板块跌幅最大（-3.96%）。
• 个股表现：
  • *ST东网涨幅最大（+27.68%）；
  • 艾格拉斯跌幅最大（-21.84%）。
• 美股与港股表现：
  • 爱奇艺涨幅最大（+37.07%）；
  • 达内科技跌幅最大（-10.19%）；
  • 禅游科技涨幅最大（+24.62%）；
  • 中国有赞跌幅最大（-20.50%）。

风险提示

• 港股通标的业绩不及预期；
• 游戏版号发放时间不确定。

表格与图表目录

图表

• 图1：iOS游戏免费榜排名，显示《亿万人生》为内地iOS免费榜第一。
• 图2：iOS游戏畅销榜排名，显示《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一。
• 图3：广电板块周跌幅最小，教育板块周跌幅最大。
• 图4：广电板块相对传媒指数/沪深300获得最高超额收益。

表格

• 表1：重点公司游戏产品iOS畅销榜排名，腾讯系手游表现优异。
• 表2：TapTap新游安卓预约榜排名，《明日方舟：终末地》为第一。
• 表3：TapTap新游iOS预约榜排名，《诺亚之心》为第一。
• 表4：李佳琦Austin直播间热度指数排本周第一。
• 表5：天猫超市位居店铺指数第一。
• 表6：院线电影数据，《月球陨落》周票房第一。
• 表7：即将上映电影信息，《我的未来谁做主》等。
• 表8：网播剧数据，《余生请多指教》周播映指数第一。
• 表9：网播综艺数据，《王牌对王牌第七季》周播映指数第一。
• 表10：台播剧数据，《人世间》获卫视晚间时段收视率第一。
• 表11：台播综艺数据，《焦点访谈》获卫视晚间时段自办节目收视率第一。
• 表12：股东质押与解质押情况，包括中公教育、世纪华通、视觉中国等。
• 表13：A股传媒板块公司2021年业绩快报。
• 表14：A股传媒板块多家公司发布2021年年报。
• 表15：A股传媒个股行情（涨幅前十与后十）。
• 表16：美股重点传媒公司行情（涨幅前十与后十）。
• 表17：港股重点传媒公司行情（涨幅前十与后十）。
• 表18：受益标的包括优质港股通互联网、游戏、元宇宙等板块。