20230426-中国银河-久吾高科-300631.SZ-成本上升拖累业绩_盐湖提锂_资源化等新兴领域打开长期成长空间_4页_352kb

久吾高科公司报告总结

久吾高科（300631SZ）发布的证券研究报告分析显示，公司在环保行业2023年4月26日掌握以下关键点：

• 财务表现：2022年营业收入增长373%至741亿元，但归母净利润下降383%至4327万元，主要受成本上升影响，毛利率从2253%降至2253%（2022年同比减少145个百分点），净利率从583%降至583%（同比减少959个百分点）。2023年一季度营业收入增长298%至136亿元，归母净利润增长139%至5156万元。

• 增长领域：盐湖提锂业务表现强劲，公司拥有核心技术和项目实施经验，已获得多个订单，包括金海锂业、藏格锂业、盛鑫锂能等项目。同时，钛石膏资源化项目在徐州钛白投产，综合环保效益显著，陶瓷膜技术应用于冶金等行业，累计应用规模超过20万吨。

• 未来展望与建议：公司计划加强流程管理和信息化以降低成本。预计2023-2025年归母净利润分别为9.3亿、18.2亿、27.7亿元，每股收益分别为0.76元、1.48元、2.26元，对应市盈率41倍、21倍、14倍。首次覆盖给予“推荐”评级。

• 风险提示：下游行业波动、应收账款回收、核心技术失密以及行业竞争加剧风险需注意。

总体而言，久吾高科受益于环保领域的新兴需求，如盐湖提锂和资源化应用，但成本压力仍是主要挑战。投资建议基于积极的增长预期。

分析师提供见解，但免责声明和具体数据细节在总结中未深入列出。