20260118-东证期货-商品期权周报_2026年第3周_20页_4mb
报告摘要
商品期权周报：2026年第3周
核心内容概述
本报告为2026年第3周的商品期权市场总结，涵盖市场活跃度、主要数据点评以及重点品种分析。报告指出整体市场成交活跃度小幅萎缩，但部分品种成交量显著增长，市场波动率整体上升，部分品种隐含波动率处于历史高位，市场情绪分化明显。同时，报告提示了相关风险，并提供了详细的数据支持。
主要观点与关键信息
1. 商品期权市场活跃度
- 日均成交量：本周日均成交量为891万手，环比下降5.28%。
- 日均持仓量：本周日均持仓量为865万手，环比上升0.30%。
- 活跃品种：
- 成交量较高的品种：白银（69万手）、PTA（62万手）、玻璃（58万手）。
- 成交量增长超过100%的品种：苯乙烯（+192%）、燃油（+182%）、沪锌（+164%）。
- 成交量下降明显的品种：工业硅（-85%）、多晶硅（-77%）、碳酸锂（-71%）。
- 持仓量较高的品种：棉花（53万手）、豆粕（50万手）、玻璃（47万手）。
- 持仓量增长较快的品种：燃油（+71%）。
- 建议：投资者可关注交易活跃品种可能带来的市场机会。
2. 商品期权主要数据点评
- 标的涨跌情况：
- 周度涨幅较高的品种：白银（+20.03%）、沪锡（+14.78%）、苯乙烯（+4.10%）。
- 周度跌幅较高的品种：烧碱（-9.80%）、玻璃（-3.58%）、菜粕（-3.55%）。
- 市场波动情况：
- 51个品种隐含波动率位于近一年历史50%分位以上。
- 隐波环比上涨较多的品种：白银（+18.611pct）、锡（+15.11pct）、碳酸锂（+8.86pct）。
- 隐波位于近一年历史高位的品种：有色金属、烧碱、纯苯、PVC等，需警惕单边风险，建议关注做空波动率机会。
- 隐波位于近一年历史低位的品种：尿素、锰硅，买权性价比较高。
- 期权市场情绪：
- 成交量PCR位于历史高位的品种：碳酸锂、LPG、丙烯，市场短期集中博弈下跌预期。
- 成交量PCR处于近一年低位的品种：原油、多晶硅、螺纹钢，市场集中博弈上涨预期。
- 持仓量PCR位于历史高位的品种：丙烯、沪锡、合成橡胶，市场对下跌的博弈情绪已积累至较高水平。
- 持仓量PCR处于近一年低位的品种：原木、多晶硅、生猪，市场对看涨的博弈情绪积累。
主要品种重点数据一览
3.1 能源
- 原油：
- 周涨跌幅：+1.22%
- 隐含波动率：33.65%
- IV环比：-3.96%
- IV历史分位：80.00%
- 持仓量PCR：48.82%
- 成交量PCR：53.44%
- 近月期权到期时间：16日
3.2 化工
(1) PTA
- 周涨跌幅：-1.76%
- 隐含波动率：24.21%
- IV环比：-1.66%
- IV历史分位：92.60%
- 持仓量PCR：48.51%
- 成交量PCR：85.94%
- 近月期权到期时间：24日
(2) 烧碱
- 周涨跌幅：-9.80%
- 隐含波动率：34.59%
- IV环比：+4.73%
- IV历史分位：97.82%
- 持仓量PCR：68.95%
- 成交量PCR：39.98%
- 近月期权到期时间：24日
(3) 玻璃
- 周涨跌幅：-3.58%
- 隐含波动率：35.43%
- IV环比：+0.86%
- IV历史分位：86.95%
- 持仓量PCR：53.27%
- 成交量PCR：52.62%
- 近月期权到期时间：24日
(4) 纯碱
- 周涨跌幅：-2.93%
- 隐含波动率：28.98%
- IV环比：-1.50%
- IV历史分位：86.08%
- 持仓量PCR：45.42%
- 成交量PCR：31.47%
- 近月期权到期时间：24日
3.3 贵金属
(1) 白银
- 周涨跌幅：+20.03%
- 隐含波动率：84.68%
- IV环比：+18.61%
- IV历史分位：99.56%
- 持仓量PCR：74.54%
- 成交量PCR：172.28%
- 近月期权到期时间：8日
3.4 黑色金属
(1) 铁矿石
- 周涨跌幅：-0.31%
- 隐含波动率：18.77%
- IV环比：-0.04%
- IV历史分位：34.34%
- 持仓量PCR：67.99%
- 成交量PCR：101.42%
- 近月期权到期时间：2日
(2) 锰硅
- 周涨跌幅：-1.29%
- 隐含波动率：14.44%
- IV环比：-1.40%
- IV历史分位：24.34%
- 持仓量PCR：35.97%
- 成交量PCR：46.22%
- 近月期权到期时间：24日
3.5 有色金属
(1) 铜
- 周涨跌幅：-0.80%
- 隐含波动率：30.54%
- IV环比：+0.82%
- IV历史分位：95.65%
- 持仓量PCR：48.57%
- 成交量PCR：64.66%
- 近月期权到期时间：8日
(2) 铝
- 周涨跌幅：-1.89%
- 隐含波动率：25.10%
- IV环比：-8.55%
- IV历史分位：96.52%
- 持仓量PCR：35.89%
- 成交量PCR：58.88%
- 近月期权到期时间：8日
(3) 沪锌
- 周涨跌幅：+3.06%
- 隐含波动率：25.94%
- IV环比：+8.12%
- IV历史分位：99.56%
- 持仓量PCR：30.14%
- 成交量PCR：70.94%
- 近月期权到期时间：8日
3.6 农产品
(1) 豆粕
- 周涨跌幅：-2.12%
- 隐含波动率：12.50%
- IV环比：-0.78%
- IV历史分位：36.52%
- 持仓量PCR：53.16%
- 成交量PCR：59.32%
- 近月期权到期时间：38日
(2) 棕榈油
- 周涨跌幅：-0.09%
- 隐含波动率：18.13%
- IV环比：+0.36%
- IV历史分位：63.91%
- 持仓量PCR：65.01%
- 成交量PCR：71.85%
- 近月期权到期时间：2日
(3) 棉花
- 周涨跌幅：-0.58%
- 隐含波动率：13.97%
- IV环比：-0.40%
- IV历史分位：93.04%
- 持仓量PCR：51.04%
- 成交量PCR：87.42%
- 近月期权到期时间：24日
风险提示
- 模型风险：期权定价模型的假设可能与实际市场情况存在偏差。
- 政策风险：市场可能受到政策变化的影响。
- 末日轮极端行情：临近到期日的期权可能面临极端价格波动。
公司简介
- 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券股份有限公司的全资子公司。
- 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询、资产管理、基金销售等。
- 交易所会员资格：拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。
- 子公司：东证润和资本管理有限公司、上海东祺投资管理有限公司、东证期货国际（新加坡）私人有限公司。
免责声明
- 本报告由上海东证期货有限公司制作及发布。
- 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。
- 报告不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
- 未经公司书面授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
