2021-08-27-亿翰股份-远大住工（02163）_PC构件业务恢复增长_毛利润率持续承压_4页_861kb

总结：亿翰智库研究报告分析

• 公司背景：上海亿翰商务咨询股份有限公司（亿翰智库）是核心研究机构，专注于房地产行业，特别是装配式建筑领域。联系方式包括电话021-80197619和邮箱yihanzhiku@ehconsulting.com.cn。

• 研究内容：分析远大住工（2163.HK），主要关注建筑行业，特别是PC装配式建筑。报告期内包括多个研究报告，如2021年8月中报。

• 关键业绩总结：

  • 2021年上半年，远大住工实现营业收入13.60亿元，同比增长19.57%；净利润0.47亿元，同比增长316.8%，扭亏为盈。
  • 业绩增长主要源于PC构件业务恢复增长和管理调整（如优化联营模式，提升金融收益）。
  • PC构件业务占营收83.7%，增加12.38%，但受市场价格下行和原材料价格大幅上涨影响，毛利润同比下降8.30%，毛利润率下滑3.08个百分点至26.08%。
  • 新业务进展：远大魔方（BOX模块建筑）发布，并计划推出高性能装配式建筑产品；联合工厂扩展，60间工厂中有15间盈利。

• 挑战与应对：

  • 毛利润率下降主要原因：原材料成本上升和PC构件价格下滑。
  • 成本控制：引入Danaher精益体系，期间费用率降至25.50%，减少管理费用和研发费用。
  • 回款改善：应收账款周转天数大幅减少76.76天，通过严格考核制度提升资金周转。

• 总体评价：亿翰智库强调，行业面临“房住不炒”和资源竞争压力，远大住工通过业务调整和优化成功扭转财务困境，但需持续关注外部因素对盈利能力的影响。