2021-09-03-嘉和家业-中海物业（02669）_进入快速发展期_收入增速首次突破50_6页_295kb

中海物业2021年中期业绩总结

核心指标概述：

• 截至2021年6月末，中海物业在管面积达2.33亿平方米，同比增长27.5%，相当于超过2019-2020年两年的增量，第三方项目占比增至26.2%，提升了13.6个百分点，展示出积极的市场份额扩展。
• 2021年上半年营业收入42.96亿元，净利润3.95亿元，净利率9.2%，较2020年中期略有下降，主要因疫情补贴取消。收入增速首次突破50%，创上市以来最高记录，符合“十四五”五年期复合增长率30%的目标。

增长驱动因素：

• 面积扩张：通过“1155”战略和市场外拓，增速领先于历史水平。
• 增值服务显著提升：非住户增值服务收入增长89.4%，住户增值服务收入增长102.4%，车位管理服务收入同比增长超680%，利润增长超740%，主要得益于数字化和创新管理模式。

战略与前景：

• “第一管家”品牌效应增强，商业物业板块发展强劲，未来在大湾区及国内一线城市的商业市场占有率预期提升。
• 国企属性资源支撑良好，但兼并收购速度可能受限制。收入复合增长率目标可行，但净利率波动需关注政策变化。

结论：中海物业在战略指引下表现强劲，收入和增值服务双增长，但净利率下滑提示外部因素影响。