20160904-兴业证券-兴证·增盈_成份股整体增加_定增指数有所回调_13页_694kb

兴证·增盈周报总结

核心内容概述

本报告是兴业证券推出的《兴证·增盈》系列周报的一部分，主要对五类定增指数进行跟踪分析，评估其上周表现及市场相关投资机会。报告涵盖了“蓄势待发”、“项目为王”、“价值博弈”、“真金白银”和“物美价廉”五个定增指数的表现，并介绍了定增指数的编制方法。

主要观点

1. 上周市场概况

• 上周通过发审委审核的定增标的股票共10只，分别来自主板、中小板和创业板。
• 定增目的以“项目融资”为主，共5个案例；无大股东或关联方参与的定增有7个；采用现金认购的定增有6个；以基准价九折作为发行底价的定增有8个。
• 市场出现分化，沪深300微涨0.21%，而中证500下跌0.84%。
• 五只定增指数均出现回调，相对基准表现略差。

2. 定增指数表现

• “蓄势待发”定增指数：上周收益率为-1.31%，相对沪深300和中证500的超额收益率分别为-1.52%和-0.47%；今年以来亏损12.58%，年化收益率20.89%，夏普比率0.61。
• “项目为王”定增指数：上周收益率为-1.19%，相对沪深300和中证500的超额收益率分别为-1.40%和-0.35%；今年以来亏损10.28%，年化收益率27.76%，夏普比率0.79。
• “价值博弈”定增指数：上周收益率为-1.13%，相对沪深300和中证500的超额收益率分别为-1.34%和-0.29%；今年以来亏损14.32%，年化收益率28.46%，夏普比率0.78，是五只指数中年化收益率最高。
• “真金白银”定增指数：上周收益率为-1.29%，相对沪深300和中证500的超额收益率分别为-1.50%和-0.45%；今年以来亏损13.11%，年化收益率24.31%，夏普比率0.70。
• “物美价廉”定增指数：上周收益率为-1.18%，相对沪深300和中证500的超额收益率分别为-1.40%和-0.35%；今年以来亏损13.97%，年化收益率27.61%，夏普比率0.78。

3. 成份股调整

• 9月份成份股调整后，五只定增指数的成份股数量略有增加。
• “蓄势待发”和“物美价廉”定增指数的成份股数量较高，分别为124只和97只。

关键信息

• 五只定增指数上周均出现下跌，但跌幅最小的是“价值博弈”定增指数（-1.13%）。
• “价值博弈”定增指数在总样本中的年化收益率最高，为28.46%，夏普比率0.78。
• 定增指数的编制方法参考了中证系列指数，每月第一个交易日调整成份股。
• 在调入成份股时剔除停牌或涨停的股票，调出时保留停牌或跌停的股票。
• 指数采用自由流通市值加权，不考虑交易费用。
• 编制基日为2011年12月30日，基点为1000点。
• 五只定增指数分别针对不同的定增目的、发行对象、认购方式和发行价格进行分类。

投资建议

• 投资评级以相对市场表现为基准，分为“推荐”、“中性”和“回避”。
• 公司评级分为“买入”、“增持”、“中性”和“减持”，根据其相对大盘的涨幅进行划分。

附录信息

• 报告提供了五只定增指数的成份股列表。
• 附录中包含详细的股票代码和名称，便于投资者进一步研究和跟踪。

投资者注意事项

• 报告仅供兴业证券客户使用，非客户需咨询独立投资顾问。
• 报告内容基于公开资料，可能存在不准确或不完整之处。
• 投资者应结合自身风险承受能力进行投资决策，报告不构成投资建议。