2024-06-25-招商银行-金融数据点评（2024年5月）_金融供给优化进行时_4页_625kb

5月金融数据整体显示信贷需求不足和供给侧调整持续，新增人民币贷款9,500亿低于预期，同比少增；社融增长回归平稳，政府债发行起主要支撑作用；M2增速放缓但趋于稳定，M1降至历史低点可能源于统计因素；债市收益率震荡低位，市场反应与预期一致；未来社融和M2增长有望回升，债券曲线陡峭化风险增加。