20240922-银河期货-_PVC周报_开工回升_但内外需双弱_30页_1mb

PVC周报总结

PVC市场周报显示内外需双弱格局持续。需求方面，房地产成交数据逆季节性走低，终端需求仍疲软，下游制品开工率环比下降149%，旺季需求表现偏差。供应方面，PVC开工率回升至高位，本周电石和乙烯法开工率分别提升，但9-10月检修计划较少，短期供应压力缓解有限。库存方面，PVC行业从前4周去库转为累库，上游库存环比增20.3万吨，社会库存去库但同比仍处高位，库存压力增大。价格方面，PVC主力01合约周度下跌182点至5229点，基差走强，期现共振下行。

利润分析显示PVC企业利润下降，电石价格反弹导致利润压缩，如山东外购电石法利润降至-428元/吨，不足以驱动大规模减产，对盘面价格支撑不足。出口方面，成交环比减少23%，外商还盘价低，海运费波动下跌，出口气氛淡，PVC整体呈现供需过剩的中长期格局。

交易策略建议单边关注偏空，短期震荡，中长期供需过剩；套利和期权暂观望。关键因素包括出口情况和宏观政策。

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