20240816-华龙证券-建筑材料行业月报_传统淡季需求回落_底部布局静待旺季反弹_15页_1mb

建筑材料行业月报分析总结

行业整体概况

目前建筑材料行业处于传统淡季，需求有所下滑，板块估值处于历史底部，有潜力在地产政策利好释放下回升。维持“推荐”评级。

水泥行业分析

• 需求情况：7月全国陶瓷需求疲软，受高温降雨季节性因素及房地产市场疲软影响，新开工和施工进度缓慢，需求萎缩。
• 供给与价格：根据数据显示，7月全国水泥均价环比持平，走势稳定，供给端错峰生产持续推进。
• 关注机会：水泥行业旺季到来有望带动需求增长和盈利能力提升，重点个股包括上峰水泥（000672SZ）、海螺水泥（600585SH）、天山股份（000877SZ）。

玻璃行业分析

• 需求与供应：供给高位运行，需求疲软导致库存持续增加，价格呈现下行趋势。
• 市场动态：受多因素影响，后期需求难有明显好转，预计8月市场延续弱势，关注旗滨集团（601636SH）、金晶科技（600586SH）的阶段性机会。

玻璃纤维行业分析

• 需求与供给：新能源汽车和风电需求增长支撑行业，但出口及传统建筑领域需求下滑与产能释放导致价格低位运行。
• 前景展望：政策利好或带动建筑玻纤需求改善，支撑玻纤价格企稳，利润有望提升。关注中国巨石（600176SH）、中材科技（002080SZ）的行业龙头机会。

消费建材分析

• 政策利好：地产政策逐步放松，城市更新示范工作有望带动终端消费建材需求释放。
• 企业动向：主要消费建材企业通过渠道变革、拓展新业务及出海探索增长路径，建议关注伟星新材（002372SZ）、北新建材（000786SZ）、三棵树（603737SH）、亚士创能（603378SH）、东方雨虹（002271SZ）、坚朗五金（002791SZ）。

风险提示

• 宏观环境变化、数据准确性问题、基建投资进度不及预期、市场需求放缓、个股业绩不及预期。
• 房地产政策若未达到预期效果，或放大建材行业需求风险。

投资建议

维持建筑材料行业“推荐”评级。聚焦水泥、玻璃、玻璃纤维及消费建材领域的龙头企业，建议密切跟踪政策落地与旺季需求拐点。