20210816-宝城期货-金融期权周报_市场恐高情绪明显_股指上行动能不足_13页_666kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，分析了近期上证50ETF、沪深300ETF及沪深300指数期权的市场表现与波动情况，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。报告基于合规数据与合理判断，力求客观公正，且不与任何具体推荐意见相关联。

主要观点

市场走势与情绪

• 上周股指呈现冲高回落的走势，整体处于震荡区间。
• 市场恐高情绪明显，投资者倾向于落袋为安，导致难以形成持续性上涨合力。
• 技术面上存在上行压力，市场资金在板块间轮动，热点板块分化。

流动性与政策影响

• 中央政治局会议释放稳增长信号，提升了市场对流动性边际向好的预期。
• 财政政策对投资端形成支撑，增强市场信心。
• 海外变异病毒对产能恢复产生负面影响，但中国出口仍保持竞争力。

海外不确定性风险

• 本月海外消息面不确定性风险增加，可能影响外资风险偏好。

关键信息

期权市场表现

上证50ETF期权

• 周涨幅：0.68%
• 成交量PCR：0.86（较上一交易日下降）
• 持仓量PCR：0.66（较上一交易日下降）
• 隐含波动率：16.74%（低于20交易日历史波动率23.75%）

上交所300ETF期权

• 周涨幅：0.52%
• 成交量PCR：1.17（较上一交易日上升）
• 持仓量PCR：1.02（较上一交易日下降）
• 隐含波动率：14.92%（低于20交易日历史波动率23.11%）

深交所300ETF期权

• 周涨幅：0.62%
• 成交量PCR：0.25（较上一交易日上升）
• 持仓量PCR：0.54（较上一交易日下降）
• 隐含波动率：15.39%（低于20交易日历史波动率22.35%）

中金所沪深300指数期权

• 周涨幅：0.50%
• 成交量PCR：0.80（较上一交易日上升）
• 持仓量PCR：0.77（较上一交易日下降）
• 隐含波动率：15.06%（低于20交易日历史波动率23.50%）

期权涨跌幅分析

• 认购合约涨跌幅普遍高于认沽合约，显示市场对上涨的预期较弱。
• 不同行权价的期权表现差异较大，尤其是对3.00、3.10、3.20等行权价附近的期权波动显著。

操作建议

• 短期内股指预计维持区间震荡，建议投资者继续持有熊市价差策略，以应对市场波动。

宝城期货各地营业部信息

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