20231016-中国银河-建筑材料行业周报_节后市场回暖_静待行业底部回升_12页_1mb

建筑材料行业周报分析总结

核心观点

• 水泥：节后价格小幅上涨，需求短期回暖受传统旺季支撑，但中长期需求恢复力弱，预计市场弱势运行。供给方面，停产熟料线减少，库存上升，成本压力加大支撑价格。
• 浮法玻璃：节后需求回升，价格继续上涨，下游补货增加。中长期受益于地产竣工回暖，需求有增长预期，库存较往年低，企业压力小。
• 玻璃纤维：粗纱价格小幅下降，电子纱稳定运行。短期需求偏弱，价格维持弱势；中长期风电及新能源需求扩张，行业有较大发展空间。
• 消费建材：地产政策加码带动需求抬升，零售数据虽同比下降但边际改善。企业通过渠道下沉和产品调整提升市占率。

投资建议

• 消费建材：推荐东方雨虹、公元股份、伟星新材、北新建材、兔宝宝。
• 玻璃纤维：推荐中国巨石。
• 水泥：推荐华新水泥、上峰水泥。
• 玻璃：建议关注旗滨集团、凯盛新能。
• 新材料：建议关注硅宝科技。

风险提示

• 原料价格大幅波动。
• 下游需求不及预期。
• 行业新增产能超预期。
• 地产政策推进不及预期。