交通运输行业报告：外贸复苏，推荐供应链、跨境物流、集装箱制造-240306-天风证券-11页_373kb

行业评级：强于大市

分析师：陈金海、徐君

日期：2024年3月06日

一、核心观点

1. 外贸复苏带动供应链行业机会

   • 东亚地区出口增速自2023年下半年回升，2024年初加速增长。韩国、越南、中国等国家出口增速显著提升。
   • 港口集装箱吞吐量和国际货运航班量同比增速回升，显示进出口业务持续改善。

2. 欧美需求回暖支撑外需

   • 欧美各国进口增速自2023年底起回升，美国零售同比增速2023年下半年开始改善。
   • 零售复苏可能带动企业补库存，进一步推升出口需求。

3. 主要行业受益分析

   • 供应链贸易、跨境物流公司和航运企业有望受益于外贸复苏。
   • 中远海发、中集集团等上市公司被推荐关注。

4. 行业展望

   • 2023年全球集装箱产量重回增长通道，预计2024-2025年产量将继续上升。
   • 建议重点关注船运制造、物流及跨境贸易相关企业。

二、风险提示

• 全球经济增速下滑将抑制贸易景气度；
• 贸易冲突加剧、燃油价格上涨也将构成压力。

三、具体数据图表要点

• 越南、韩国、中国台湾、印尼等国家出口增速上升；
• 美国、欧盟进口和零售数据改善；
• 集运运价回升，跨境物流公司业绩预期改善；
• 全球集装箱产量不断攀升。

投资评级声明：

• 行业评级：强于大市（6个月内预期指数涨幅5%以上，增持对应股价相对收益10%-20%）；
• 股票评级：买入（预期股价相对收益20%以上），增持（股价相对收益10%-20%）。