20220529-浙商证券-精工钢构-600496.SH-精工钢构签署BIPV业务战略合作协议点评_携手江苏天合开展业务合作_助推BIPV一体化业务发展_4页_1mb

精工钢构（600496）战略合作与业务发展分析总结

核心内容概述

精工钢构于2022年5月29日发布公告，宣布与江苏天合智慧分布式能源有限公司签署战略合作协议，共同推进BIPV（光伏建筑一体化）业务发展。该合作将有助于精工钢构在光伏建筑一体化领域深化布局，巩固其行业领先地位。

主要观点

1. 战略合作与业务拓展

• 精工钢构与江苏天合签署战略合作协议，双方将在BIPV光伏产品合作、金属屋顶技术交流、材料研发及采购等方面协同推进。
• 合作目标为在战略合作期内实现500MW光伏系统销售规模，2022年计划实现100MW销售规模。
• 协议有效期为五年，表明双方合作具有长期性。

2. BIPV业务发展基础

• 精工钢构早在2013年已布局分布式光伏业务，具备丰富的工业厂房屋面资源，每年主导建造700-800万平方米。
• 公司拥有电力工程施工总承包资质，具备BIPV项目实施能力，为合作奠定了坚实基础。

3. 短期与长期发展预期

• 短期：公司2022年第一季度销售和订单表现强劲，钢结构销量21.82万吨，yoy+14.6%，新签合同额44.60亿元，同比高增34%。建议关注疫情后复产及赶工政策执行情况。
• 长期：受益于“双碳”政策推动，钢结构因其全寿命周期低碳排放优势，有望迎来加速发展。作为行业龙头，精工钢构有望深度受益。

关键信息

1. 财务预测

2. 财务比率

3. 投资评级

• 股票评级：买入（预计6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%）。
• 行业评级：看好（预计行业指数涨幅超过10%）。

风险提示

• 钢结构装配式建筑渗透率提升速度不及预期。
• 固定资产投资增速不及预期。
• 全国BIPV推进力度不及预期。

公司简介

精工钢构是国内钢结构行业的龙头企业，集设计、研发、销售、制造、施工于一体，拥有建筑工程施工总承包特级资质，曾承建国家体育场“鸟巢”、亚投行总部、北京大兴国际机场等标志性工程。

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投资建议

• 维持“买入”评级。
• 建议投资者关注政策落地及市场恢复情况，长期看好公司受益于“双碳”目标带来的行业增长机遇。