20240802-国海证券-主动权益基金跟踪月报（2024年8月）_7月小市值风格阶段性占优_高弹性基金组合超额收益显著_22页_5mb

国海证券：主动权益基金7月跟踪报告摘要

7月小市值风格阶段性占优，高弹性组合超额收益显著

国海证券最新报告指出，2024年7月宽基指数跌幅放缓，偏股混合型基金指数下跌2.15%，沪深300指数下跌0.57%[1]。市值因子于7月转负，小市值风格占优；同时低估值因子优势明显扩大，动量因子则转为负收益，低动量风格表现突出[2]。

当月公募基金策略表现各异，多种组合展现出超越市场基准的强劲收益：

• 低估值央国企优选组合表现尤为亮眼，2024年累计超额收益已达12.4%，在全市场主动权益基金中排名前10.6%水平[5]。
• 金融赛道延续强势，当月收益达3.78%，表现优于除医药外的所有赛道[3]。

第三季度公募基金展望涵盖了宽基增强、高弹性、高盈利质量、高景气等多个策略组合，均采用月度调仓机制。各类组合追踪误差普遍保持在较高水平，机构投资者可关注其持仓变化与未来调整方向。

报告同时指出，在多元赛道环境中，不同类型的主动权益基金呈现差异化表现，单赛道基金短期表现更为突出，但需注意收益波动较大等风险[6][7]。四季度市场环境下，投资者宜结合自身风险偏好，选择适当的权益类产品进行配置。

[1] 主要宽基指数7月跌幅均较6月有所收窄
[2] 风格分化明显，结构变化对投资产生影响
[3] 赛道间表现分化，金融与医药领跑
[4] 双赛道基金平均收益为-2.3%，表现居中
[5] 央国企基金表现出慢牛特征，践行低估值投资逻辑