20260211-永安期货-燃料油早报_1页_1mb

燃料油市场总结

核心内容概述

本文档提供了2026年2月4日至2026年2月10日期间，鹿特丹和新加坡燃料油市场的价格数据与变化趋势，以及国内燃料油期货（FU和LU）的表现。内容涵盖掉期价、现货价、基差、内外价差、库存变动等关键指标，旨在反映市场动态和未来走势。

鹿特丹市场分析

燃料油掉期价

市场趋势

• 3.5% HSFO M1：价格持续上涨，显示市场对高硫燃料油的需求有所增强。
• 0.5% VLSFO M1：价格震荡下行，反映市场对低硫燃料油的需求相对疲软。
• HSFO-Brent M1：价格略有上升，表明高硫燃料油与布伦特原油的价差有所收窄。
• 10ppm GO M1：价格震荡下行，显示低硫燃料油市场承压。
• VLSFO-GO M1：价差扩大，说明低硫燃料油相对于高硫燃料油更具吸引力。
• LGO-Brent M1：价格稳定，表明轻质燃料油与布伦特原油的价差未明显变化。
• VLSFO-HSFO M1：价差缩小，反映低硫燃料油与高硫燃料油之间的价差趋于平稳。

新加坡燃料油市场分析

燃料油现货价

市场趋势

• FOB 380cst：价格波动较大，整体小幅上涨，显示市场对380cst燃料油的需求有所增强。
• FOB VLSFO：价格小幅上涨，显示低硫燃料油市场仍有一定支撑。
• 380基差：基差略有上升，表明现货价格与掉期价之间的差距扩大。
• 高硫内外价差：价差小幅收窄，显示高硫燃料油与国际市场的价差趋于平稳。
• 低硫内外价差：价差略有扩大，表明低硫燃料油与国际市场的价差有所上升。

国内燃料油市场分析

国内FU期货

市场趋势

• FU 01-05：价差持续收窄，表明市场对近月合约的预期有所下调。
• FU 05-09：价差小幅扩大，显示中长期合约价格相对坚挺。
• FU 09-01：价差扩大，反映市场对远月合约的预期增强。

国内LU期货

市场趋势

• LU 01-05：价差震荡下行，显示近月合约价格相对疲软。
• LU 05-09：价差小幅波动，表明中长期合约价格趋于稳定。
• LU 09-01：价差扩大，反映市场对远月合约的预期增强。

结论观点

• 新加坡380cst近月月差下行，裂解震荡下行，显示市场对近期需求预期偏弱。
• 新加坡渣油库存大幅累库，EIA渣油小幅累库，ARA和富查伊拉渣油库存去库，表明市场供需格局有所变化。
• 委内瑞拉新格局下，重油物流向美国倾斜，加拿大重油寻求新买家，市场对重油的需求有所增加。
• 近期新加坡高硫市场集中到货，导致EW（掉期价）走弱，显示市场供应压力加大。
• 伊朗局势影响重油估值，市场对重油价格的预期有所下调。
• FU内外短期偏空，低硫外盘维持弱势运行，表明市场对低硫燃料油的需求相对疲软。

免责声明

以上内容基于公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。市场变化可能因多种因素影响，投资者应自行判断并承担相应风险。