深度报告-20241022-东吴证券-一拖股份-601038.SH-国内拖拉机龙头_粮食安全+大型化带动盈利能力持续提升_36页_1mb

国内拖拉机龙头企业一拖股份（601038）深耕中大型拖拉机领域，通过降本增效和产品结构优化，持续提升盈利能力。2022-2023年，其市占率稳居行业前列，且海外市场增长迅速，尤其是俄语区和东南亚市场。行业政策向高端化、大型化转型，推动公司技术升级和产品创新，如动力换挡和无级变速技术取得突破。预计2024-2026年公司净利润年均增长17%，估值显著提升，评级“买入”。风险包括行业竞争加剧、政策变动及海外市场不确定性。