20180122-爱建证券-机械设备行业周报_值得挖掘机械设备行业的核心价值_11页_905kb

爱建证券财富管理研究所周报总结

核心内容概述

本报告由爱建证券财富管理研究所分析师刘孙亮撰写，发布于2018年01月22日，聚焦机械设备行业。报告指出，机械设备行业在政策导向和市场需求的双重驱动下，具有较强的长期发展潜力，维持“强于大市”的行业评级。同时，报告分析了军工、光伏、核电三大子行业的发展前景，并给出了具体的投资建议。

主要观点

1. 军工行业：政策驱动与订单释放

• 政策背景：十九大报告提出，到2020年基本实现机械化，2035年基本实现国防和军队现代化，2050年建成世界一流军队。
• 投资逻辑：军工行业将受益于“改制推进+全军机械化”，带来估值提升的契机。
• 发展动向：军民融合是“十三五”期间的发展方向，社会资本通过增发融资支持军工产能扩张，军工资产证券化趋势明显。
• 结论：军工板块未来三年将有集中订单释放，是机械设备行业的重要投资方向。

2. 光伏行业：政策与市场双轮驱动

• 发展趋势：我国能源结构优化推动光伏产业呈现“U”型增长趋势，预计到2020年非石化能源占比将达到15%。
• 装机容量：预计2020年我国光伏累计装机容量将达到15,000万千瓦，带动上游原材料需求增长。
• 发展瓶颈：由于用电需求放缓，存在“弃光”现象，电力储备与输送成为关键。
• 新模式：PPP模式的引入为光伏行业带来稳定盈利点，有助于解决融资和管理问题。
• 结论：光伏行业未来发展前景广阔，是机械设备行业的重要细分领域。

3. 核电行业：节能减排与能源替代

• 环保压力：我国过去三年碳排放减少近13亿立方米，新能源和可再生能源发展面临供不应求的局面。
• 发展需求：核电作为清洁能源，将被重点发展以替代传统能源，预计2020年前核电站发电能力将达5,800万千瓦。
• 设备需求：核电设备运行需要约48,000套系统设备，设备及零部件市场前景广阔。
• 结论：核电行业将在能源结构优化中凸显价值，成为机械设备行业的重要增长点。

关键信息

本周行情回顾

• 机械设备行业：本周整体下跌1.81%，弱于大市。
• 细分板块表现：
  • 通用机械和专用机械板块分别下跌2.06%和1.84%。
  • 仪器仪表设备和金属制品板块分别下跌3.16%和1.23%。
  • 运输设备板块跌幅收窄至0.89%。
• 涨幅最大的子行业：机床和机械基础件分别上涨0.67%和0.56%。
• 跌幅最大的子行业：内燃机和纺织服饰设备分别下跌3.63%和3.36%。

投资建议

• 行业评级：维持“强于大市”。
• 推荐股票：
  • 强烈推荐：三花智控（002050）、康尼机电（603111）、快克股份（603203）、大元泵业（603757）、晶盛机电（300316）。
  • 推荐：景嘉微（300474）、华舟应急（300527）、航天机电（600151）、星光农机（603789）、劲胜智能（300083）、吴志机电（300503）、智云股份（300097）。

公司动态

1. 秦川机床（000837）：下属子公司收到2017年度研究经费382.33万元，体现其在高端装备制造领域的技术实力。
2. 南兴装备（002757）：股东通盈创投拟6个月内减持不超过2.07%的股份，反映公司存在一定的资金需求。
3. 新天科技（300259）：公司及子公司中标多个智能水表、燃气表和电力仿真培训系统项目，中标金额合计2,349.38万元，显示其在智能仪表领域的竞争力。

风险提示

• 经济风险：中国经济回升不及预期可能导致机械设备行业市场需求不足。
• 系统性风险：包括政策变化、市场波动等。

行业评级说明

• 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
• 同步大市：相对于市场基准指数收益率在±5%之间波动。
• 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率5%以下。

重要免责声明

• 本报告基于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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