20151104-西南证券-传媒_网络剧产业专题报告-网络剧开辟传媒新大陆_35页_2mb

网络剧产业专题报告总结

核心内容概述

网络剧作为新兴的传媒形式，自2014年起迅速发展，2015年1-8月上线225部，点击量达130亿次，远超2014年全年数据。预计2016年网络剧产量将突破传统电视剧500部的天花板，市场潜力巨大。

主要观点与关键信息

网络剧分类与市场表现

网络剧分为两类：

• 超级网剧：大制作、高成本，依托热门网络小说IP及明星阵容，如《盗墓笔记》、《心理罪》。
• 草根小剧：小制作、大创意，以幽默搞笑为主，如《屌丝男士》、《万万没想到》。

超级网剧凭借IP和制作实力占据市场主导，草根小剧则以创意和共鸣吸引用户，两者各有市场，共同推动行业繁荣。

市场驱动因素

1. 三网融合：互联网、移动互联网及传统媒体的融合，推动用户观剧需求增长。
2. 政策利好：国家支持文化产业，加大版权保护力度，为网络剧提供发展土壤。
3. 多元盈利模式：广告收入仍是主要来源，但用户付费和IP衍生品开发正逐步兴起。
4. 市场渗透：网络剧开始反哺电视台，实现新旧媒体融合，拓宽传播渠道。

市场趋势

• 行业集中度提高：视频网站成为主要制作方，与专业机构合作开发内容。
• IP开发成为趋势：基于热门小说、游戏的改编剧在点击量和市场表现上占据优势。
• 内容质量提升：制作成本逐年攀升，从2011年的600元/分钟增长至2015年的3万元/分钟，精品剧成为主流。
• 用户付费潜力显现：爱奇艺等平台用户付费收入增长显著，未来有望成为主要盈利模式。

投资建议

• 关注制作端：具备专业运营能力和内容质量的制作机构更易实现盈利。
• 投资超级网剧：以IP和内容质量为核心，更具备市场吸引力和变现潜力。
• 分散投资：由于行业二八定律显著，建议避免单部作品投资，降低风险。
• 题材选择：推荐悬疑、科幻、校园、仙侠等新奇题材，避免穿越、惊悚、灵异类题材。

风险提示

• 政策风险：内容监管政策可能收紧，影响市场发展。
• 市场风险：用户喜好变化可能导致某些作品表现不佳。
• 内容风险：单部作品开发不达预期，影响整体收益。

网络剧产业链与竞争格局

产业链构成

• 制作端：负责策划与制作，盈利模式包括版权、广告植入、CPM分成及付费点播。
• 渠道端：以视频网站为主，主要收入来源为广告和会员服务。

竞争格局

• BAT三足鼎立：优酷土豆、爱奇艺、腾讯视频占据市场主导地位，竞争趋于理性。
• 合作模式兴起：视频网站与专业制作机构合作，提升内容质量与市场影响力。
• 制作机构：如万合天宜、芭乐互动、唐人影视等，凭借创意和互联网基因在市场中占据一席之地。

网络剧受众分析

• 年龄结构：以19-30岁人群为主，占比达56%，即泛90后。
• 性别分布：男性用户略多，占比约70%。
• 婚姻状况：未婚人群占比较高，反映其自由时间多，观看网络剧频率高。
• 消费能力：高学历用户占比大，具备较强的付费意愿和内容参与热情。

成功案例与市场表现

• 《盗墓笔记》：超级IP+全明星阵容，点击量破24亿，引领行业。
• 《心理罪》：新颖题材+高品质制作，点击量达5.3亿，引发广泛讨论。
• 《万万没想到》：低成本、高创意，成功打造IP并衍生电影，取得良好回报。
• 《屌丝男士》：草根小剧典范，总播放量超36亿，衍生电影《煎饼侠》票房超11亿元。

估值与市场前景

• 行业估值：A股影视娱乐公司平均PE为71倍，整体偏高。
• 市场前景：预计未来三年网络视频市场规模年均增长20%，用户增长5%。
• 盈利模式：广告+付费+IP衍生品成为主要盈利方式，用户付费趋势明显。

附录与数据参考

• 图表与数据：展示了网络剧制作数量、播放量、平台分布、IP类型等关键数据。
• 相关研究：包括影视传媒行业周报、行业点评等，支持网络剧发展趋势。

总结

网络剧市场正处于快速发展阶段，政策支持、内容创新、IP开发和用户付费模式共同推动其增长。未来市场将更加注重内容质量与IP价值，超级网剧将成为主流，而草根小剧则需在创意和共鸣上寻求突破。投资建议倾向于制作端和具有优质IP的作品，同时需注意市场风险和政策变化。