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市场研报总结：LPG期货周报（2021年5月14日）

核心内容概述

本报告为瑞达研究院发布的LPG（液化石油气）期货周报，内容涵盖LPG期货与现货价格走势、多空因素分析、市场数据、库存情况及外盘报价等，旨在为投资者提供市场动态及策略建议。

一、LPG期货与现货价格走势

1. 期货价格

• 收盘价：4077元/吨，较上周上涨84元/吨。
• 持仓量：29583手，较上周增加6406手。
• 前20名净持仓：从-31手增至990手，净多增加1021手。

2. 现货价格

• 广州国产气报价：3900元/吨，较上周下跌200元/吨。
• 广州进口气报价：3920元/吨，较上周下跌200元/吨。
• 国产与进口价差：-20元/吨，维持不变。

3. 基差

• 基差：-177元/吨，较上周下跌284元/吨。

4. 期现价差

• 大商所LPG指数与现货价差：处于-100至202元/吨区间，期货转为升水。

二、多空因素分析

利多因素

• 华南炼厂供应减量：近期华南地区炼厂供应有减量计划，可能支撑价格。
• 外盘报价回升：丙烷与丁烷外盘报价出现回升，对市场有一定支撑作用。

利空因素

• 沙特5月CP下调：沙特阿美5月CP丙烷报495美元/吨，较上月下跌65美元/吨；丁烷报475美元/吨，较上月下跌55美元/吨。
• 库存增加：华东与华南码头库存均有所上升，库存率分别为54.56%和58.35%，限制价格上行空间。
• 原油价格回落：国际原油高位回落，影响LPG期货走势。
• 终端需求趋缓：天气温度上升，终端燃烧需求消耗趋缓，压制价格。

三、市场数据与走势分析

1. 全国价格

• LPG市场价：4216.4元/吨，环比下跌107.1元/吨。
• LNG市场价：3270.6元/吨，环比下跌110.9元/吨。
• LPG与LNG价差：945.8元/吨。

2. 出厂价格

• 广州国产气出厂价：3900元/吨，较上周下跌210元/吨。
• 广州石化出厂价：3858元/吨，较上周下跌100元/吨。
• 华东地区主流出厂价：4030至4200元/吨。

3. 进口气价格

• 珠海国产气市场价：3850元/吨。
• 珠海进口气市场价：3950元/吨。
• 国产与进口气价差：-100元/吨。

4. 期货跨期价差

• PG2106-2107合约价差：105至20元/吨，2106合约升水先扬后抑，价差缩窄。

5. 仓单变化

• LPG期货注册仓单：2676手，较上周增加530手。

四、市场观点与策略建议

周度观点

• 华东市场偏弱运行：炼厂价格下调，交投氛围回落。
• 华南市场回落：供应充足，以出货为主。
• 期货走势：PG2107合约冲高回落，期价呈现升水。
• 持仓变化：PG2107合约增仓转为主力合约，多单增幅大于空单，持仓呈现小幅净多。
• 整体趋势：短期LPG市场呈现宽幅震荡走势。

策略建议

• 技术面：PG2107合约期价测试4150-4200元/吨压力，下方趋于考验10日均线支撑。
• 交易区间：建议在3940-4200元/吨区间进行交易。

五、外盘报价与成本分析

• 沙特5月CP价格：丙烷495美元/吨，丁烷475美元/吨，折合到岸成本分别为3812元/吨和3598元/吨。
• 6月CP预期：丙烷502美元/吨，丁烷492美元/吨。
• 外盘报价：丙烷CFR华南价格554美元/吨，丁烷CFR华南价格544美元/吨，价差为10元/吨。

六、联系方式

• 研究员：林静宜
• 资格证号：F0309984 / Z0013465
• 联系电话：4008-878766
• 微信公众号：瑞达研究院

七、免责声明

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