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报告摘要
申银万国期货每日收盘评论总结（2022年7月13日）
核心内容概述
本报告总结了2022年7月13日申银万国期货研究所对当日主要商品期货品种的收盘分析，涵盖金融、能化、黑色金属、有色金属及农产品等市场。整体来看，市场情绪偏弱，部分品种因需求疲软、成本下降或政策影响出现下跌，但也有部分品种因需求回暖或成本支撑出现反弹或企稳迹象。
主要观点
动力煤
- 走势：日内主力合约走势偏强，收于857元/吨。
- 市场分析：当前秦港5500K煤价1250元/吨，北港库存高于同期水平，压制煤价。煤炭产量及发运量同比处于高位，进口煤补充有限。近期多地高温，电厂日耗回升，补库需求增加，对煤价形成支撑。
- 操作建议：限价政策下煤价上方承压，盘面流动性不足，不建议过多参与。
铁矿
- 走势：价格上涨1.53%。
- 市场分析：市场情绪偏弱，铁水产量高位回落，澳巴发货量恢复，港口铁矿进入累库周期。但供应端仍有减产预期，基本面未必如市场预期悲观。下半年国内经济有望修复，宏观预期向好，三季度港口累库难以导致价格快速回落，预计后市价格有望底部企稳。
- 操作建议：建议观望，关注经济修复及供需变化。
主要品种收盘评论
金融期货
- 沪深300期货：收于4300.8，下跌0.81%。
- 上证50期货：收于2909.2，下跌0.52%。
- 中证500期货：收于6225.6，下跌1.1%。
- 国债：10年期国债收益率下行0.1bp至2.81%，整体小幅上涨。
- 操作建议：股指短期回调，建议观望；国债维持宽松，可关注经济数据。
能化期货
- 原油：下跌3.1%，受OPEC增产预期及市场对能源供应短缺敏感度降低影响。
- 甲醇：下跌0.68%，国内开工负荷小幅下滑，库存环比下降。
- 沥青：走势弱势，受OPEC增产预期及现货企业抛售影响。
- 橡胶：破位下跌，创年内新低，短期震荡调整后继续下行。
- 聚烯烃（LL、PP）：延续弱势，受原油下跌及淡季影响，建议观望。
- 聚酯（PTA、MEG）：PTA大幅下跌，MEG先抑后扬，整体需求疲软，成本支撑减弱。
- 操作建议：能化板块整体偏空，建议减仓观望。
黑色金属
- 螺纹钢：下跌4.26%，受钢坯高库存及需求不足影响。
- 铁矿石：下跌4.97%，但市场预期底部企稳。
- 焦炭、焦煤：价格底部震荡，供应收紧，但市场情绪偏弱。
- 锰硅、硅铁：震荡下行，成本支撑有限，建议逢高抛空。
- 操作建议：黑色金属整体偏弱，建议关注供需数据及政策变化。
有色金属
- 铜：下跌2.4%，受美联储加息预期及需求疲软影响。
- 铝：大幅下跌3.7%，国内消费进入淡季，建议逢高抛空。
- 锌：下跌0.02%，供需双弱，市场情绪悲观。
- 镍：震荡反弹，供应宽松，需求不足。
- 锡：震荡反弹，供应趋于宽松，消费疲弱。
- 操作建议：有色金属整体偏弱，建议观望，关注下游需求及库存变化。
农产品期货
- 棉花：主力合约大跌近7%，市场信心受挫，国内收储不及预期。
- 白糖：止跌上涨，国内减产及进口亏损支撑价格，建议回调后逢低买入。
- 苹果：先抑后扬，产量数据偏利多，建议回调后逢低买入。
- 油脂：棕榈油跌幅较大，印尼出口税调整预期影响价格走势。
- 豆粕：日盘下跌，受美豆报告偏空影响。
- 操作建议：农产品整体偏弱，建议关注天气变化及政策动向。
当日主要涨跌情况
| 品种 | 最新收盘 | 涨跌 | 涨跌幅% | 成交量 | 持仓量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 沪深300期货 | 4300.8 | -35 | -0.81 | 76927 | 75237 |
| 上证50期货 | 2909.2 | -15.2 | -0.52 | 35113 | 40275 |
| 中证500期货 | 6225.6 | -69 | -1.1 | 74492 | 80126 |
| 5年期国债 | 101.32 | +0.12 | +0.12 | 34941 | 95311 |
| 10年期国债 | 100.32 | +0.12 | +0.12 | 65296 | 172642 |
| 黄金 | 378.2 | -0.14 | -0.04 | 96671 | 121746 |
| 白银 | 4209 | -30 | -0.71 | 661340 | 530807 |
| 铜 | 57320 | -1410 | -2.4 | 145196 | 146644 |
| 铝 | 17585 | -675 | -3.7 | 310030 | 176391 |
| 锌 | 23460 | -5 | -0.02 | 209517 | 114857 |
| 螺纹钢 | 3910 | -174 | -4.26 | 2511590 | 2002501 |
| 铁矿石 | 707 | -37 | -4.97 | 767811 | 641279 |
| 焦炭 | 2753 | -156.5 | -5.38 | 45592 | 34888 |
| 焦煤 | 2101.5 | -92 | -4.19 | 72166 | 50479 |
| 动力煤 | 859.6 | 0 | 0 | 180 | 0 |
| 热轧卷板 | 3916 | -175 | -4.28 | 647568 | 858879 |
| 锰硅 | 7508 | -248 | -3.2 | 170747 | 170994 |
| 硅铁 | 7842 | -64 | -0.81 | 166247 | 152152 |
| 橡胶 | 12685 | +35 | +0.28 | 303206 | 182385 |
| 原油 | 677.4 | -8.6 | -1.25 | 208966 | 29402 |
| 塑料 | 8023 | -192 | -2.34 | 476590 | 365959 |
| 甲醇 | 2324 | -129 | -5.26 | 1786870 | 1185334 |
| PTA | 5866 | -292 | -4.74 | 1686780 | 1074205 |
| PVC | 6278 | -254 | -3.89 | 1292105 | 636149 |
| 沥青 | 4086 | -62 | -1.49 | 583524 | 401988 |
| 聚丙烯 | 8036 | -162 | -1.98 | 547510 | 421482 |
| 玻璃 | 1543 | +14 | +0.92 | 923108 | 804354 |
| 豆一 | 5792 | -50 | -0.86 | 97273 | 129457 |
| 豆粕 | 3957 | 0 | 0 | 719970 | 1038679 |
| 豆油 | 9238 | +26 | +0.28 | 776311 | 302549 |
| 棕榈油 | 8016 | -210 | -2.55 | 1093220 | 339232 |
| 菜粕 | 2852 | -11 | -0.38 | 315385 | 242434 |
| 菜油 | 10735 | -22 | -0.2 | 313888 | 123087 |
行业与政策动态
国际新闻
- OPEC7月月报显示，全球石油需求增长将超过供应增长，但成员国产量仍低于协议产量，增产预期升温。
国内新闻
- 人民银行表示上半年金融流动性合理充裕，信贷结构优化，经济修复及稳增长政策有望加速。
行业新闻
- 广东省发布绿色金融支持碳达峰实施方案，推动绿色金融平台建设，强化广州、深圳双城联动。
投资策略建议
- 金融期货：股指短期回调，建议观望；国债维持宽松，关注经济数据。
- 能化期货：整体偏空，建议减仓观望，关注原油及供需变化。
- 黑色金属：整体偏弱，建议关注供需数据及政策变化。
- 有色金属：受宏观情绪压制，建议观望，关注下游需求及库存。
- 农产品：多数品种偏弱，建议关注天气变化及政策动向，部分品种如白糖、苹果可逢低买入。
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