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申银万国期货每日收盘评论总结（2021年6月28日）

核心内容概述

2021年6月28日，申银万国期货发布了当日收盘评论，涵盖金融、能化、黑色、金属及农产品等多个期货品种的走势分析。整体市场呈现震荡格局，部分品种因政策调控、供需变化及市场情绪波动出现较大调整，投资者应关注短期波动及长期趋势。

主要观点与市场分析

一、政策与基本面影响

• 动力煤：发改委明确表示7月煤价将大幅下降，导致动力煤主力合约大幅下挫，日跌幅6.82%。秦皇岛港5500K动力煤平仓价下调至995元/吨。尽管电厂日耗维持高位，但存煤累库缓慢，短期供应偏紧格局或延续。
• 煤炭供需：夏季水电及太阳能发电增长，叠加进口煤到货高峰，预计7月煤炭供需矛盾将缓解，煤价进入下降通道。
• PPI与CPI：国际大宗商品价格上涨可能阶段性推升PPI，但输入性通胀风险可控，CPI将保持平稳运行，全年物价调控目标可实现。

二、金融期货

• 股指：A股震荡分化，权重股走弱，北向资金净流出。操作建议多单持有。
• 国债：10年期国债收益率上行0.88BP至3.1175%。操作建议空单持有，关注资金面收敛情况。

三、能化品种

• 原油：SC高开低走，收盘下跌0.49%。美国钻井平台数量变化显示供需紧平衡，预计后期油价继续看好。
• 甲醇：甲醇下跌1.05%，国内开工负荷回升，但沿海地区库存增加，预计后期震荡偏强。
• 橡胶：橡胶窄幅震荡，东南亚疫情反复压制需求，供应增加，短期有回落可能。
• 聚烯烃（LL、PP）：市场情绪回升，现货成交良好，建议抄底多单逢高平仓。
• PTA、EG：PTA偏强，EG回落。供应端增加，下游需求疲软，预计震荡反弹为主。

四、黑色金属

• 钢材：成材维持负利润，高炉开工率回落，供给收缩支撑钢价，但需求不足限制涨幅，建议做螺焦比扩钢厂利润。
• 铁矿：铁矿收涨2.09%，但政策调控和高估值博弈下，价格回落风险较大。
• 煤焦：价格大幅回落，政策调控与供应紧张共同作用，预计后市宽幅震荡。
• 锰硅：主力合约震荡走强，日涨幅1%，供应偏紧支撑价格，建议轻仓持有多单。
• 硅铁：主力合约高位回落，日跌幅1.53%，但供应偏紧格局延续，建议轻仓持有多单。

五、有色金属

• 贵金属：金银震荡，美联储政策转向压力下短期维持弱势，建议关注反弹机会。
• 铜：铜价震荡，市场已消化国储抛储利空，建议关注矿山产量和下游需求。
• 锌：锌价震荡，需求疲软，建议关注下游开工和库存变化。
• 铝：铝价下跌，供应偏紧向略过剩转变，建议观望或逢低买入。
• 镍：镍价小幅回落，纯镍供应偏紧，建议空单回避，多单少量或以期权形式保值。
• 不锈钢：价格小幅下行，短期毛利偏高，建议警惕冲高回落。
• 铅：伦铅走弱，沪铅下跌，建议短线区间操作，逢高抛空。
• 锡：沪锡冲高回落，供应缓解，但海外仍偏紧，建议高位震荡，防范大幅波动。

六、农产品

• 白糖：价格震荡，巴西糖产量低于预期，国内处于去库存阶段。建议7月之后远期多单持有，逢低买入。
• 生猪：期货高开低走，现货价格反弹，但养殖亏损仍在，建议逢回调买入，反弹后止盈。
• 油脂：豆油、棕榈油小幅反弹，但国内棕榈油现货紧缺，豆棕价差回落，预计油脂偏弱。
• 豆粕：国内豆粕主力减仓上行，但需求疲软，建议冲高后尝试做空。
• 其他农产品：豆一、菜粕、玉米、玉米淀粉、鸡蛋等品种价格波动较小，整体走势以震荡为主。

关键信息汇总

政策调控

• 动力煤、铁矿、煤焦等品种受政策调控影响较大，价格回落风险显著。
• 国家发改委对煤炭价格进行调控，预计7月煤价将大幅下降。

市场情绪

• 金融期货市场整体震荡，资金流出与市场情绪交织。
• 贵金属市场震荡，美联储政策预期影响较大。
• 农产品市场情绪受现货价格波动及政策影响，短期走势不一。

供需变化

• 煤炭、钢材、铁矿等品种因供应偏紧或需求不足，价格承压。
• 橡胶、甲醇等品种因供应增加，价格承压下行。
• 锰硅、硅铁因供应受限，价格维持偏强走势。

操作建议

• 短线操作：以日内区间操作为主，关注政策面及市场情绪波动。
• 中线操作：部分品种如白糖、锰硅、硅铁等可考虑轻仓持有多单。
• 空单策略：国债、豆粕、铁矿、铅等品种建议空单持有或逢高抛空。
• 观望策略：铝、不锈钢等品种建议观望，关注后续政策与基本面变化。

总结

综上所述，2021年6月28日，申银万国期货市场评论指出，多数品种受政策调控、供需变化及市场情绪影响，呈现震荡走势。其中，动力煤、铁矿、煤焦等品种因政策调控和供应偏紧，价格承压回落；锰硅、硅铁因供应受限，价格偏强；贵金属、农产品等品种则因市场预期和基本面变化，走势分化。投资者应根据品种特性及市场动态，灵活调整操作策略。