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申银万国期货每日收盘评论总结（2023年2月8日）

核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所发布的2023年2月8日收盘评论，涵盖金融、能化、黑色、金属及农产品等主要期货品种的市场分析与操作建议。报告结合当日市场动态、供需变化及宏观经济政策，对各品种的走势进行了综合研判。

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主要观点

1）国际与国内新闻

• 国际新闻：2022年美国出现历史最大贸易逆差，全球需求减弱。国际能源署指出，中国需求复苏是全球石油市场的重要变量。
• 国内新闻：香港特首李家超访问沙特，签署多项合作协议，涉及金融、科技、能源等领域。
• 行业动态：2022年全球能源巨头盈利大幅增长，尤其是埃克森美孚、BP等公司。

2）主要品种收盘评论

金融期货

• 股指：A股整体下跌，医药生物和综合板块领涨，传媒和通信领跌。北向资金净流出，建议观望。
• 国债：小幅下跌，10年期国债收益率上行。操作上建议暂时观望，关注1月金融数据。

能化期货

• 原油：沙特上调对亚洲出口价，土耳其地震影响运输，SC上涨0.19%。中国需求复苏是关键变量。
• 甲醇：下跌0.79%，国内开工率下降，沿海库存上涨，预计短期震荡。
• 橡胶：RU05下跌65点，短期回调后或逐步企稳。
• 沥青：小幅震荡，现货价格上涨，库存偏低，建议多BU2309及裂解价差。
• PTA：主力合约收跌，现货价格坚挺，短期反弹后或承压。
• 乙二醇：下跌0.45%，国内开工回升，供应压力显现，关注4200元支撑。

黑色金属

• 钢材：成材供需修复，但需求尚未完全恢复，螺纹钢或有支撑。
• 铁矿：政策风险显现，供需相对健康，短期回调有限。
• 双焦：受煤炭库存高位影响，价格偏弱，需警惕供应变化。
• 锰硅/硅铁：价格偏强震荡，需求回暖预期支撑，建议关注多配机会。

金属

• 贵金属：金银受非农数据影响跳水，黄金和白银延续弱势，操作上建议谨慎。
• 铜：铜价反弹，中期或区间波动，关注美元及下游需求。
• 锌：震荡整理，LME库存低位，国内采购意愿不强。
• 铝：冲高回落，海外供应扰动及国内库存影响价格走势。
• 镍：短期偏紧，后续供需或逐步宽松。
• 锡：企稳反弹，但基本面疲弱，关注需求恢复情况。
• 工业硅：震荡走强，下游需求回暖，建议轻仓逢低布局。

农产品

• 棉花：郑棉偏弱整理，国内消费预期回升，下方支撑仍强。
• 白糖：期货价格跟随现货上涨，建议短期逢高止盈，长期关注回调机会。
• 生猪：价格回落，国家启动收储，预计后期反弹。
• 苹果：震荡为主，短期关注区间波动，长期逢低买入。
• 油脂：夜盘震荡，关注棕榈油进口成本及豆棕价差机会。
• 豆菜粕：走势震荡，巴西丰产预期利空，但阿根廷产量变数支撑。

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关键信息汇总

供需动态

• 原油：沙特上调出口价，中国需求复苏是关键变量。
• 镍：菲律宾考虑征税，印尼征税延期，国内供应偏紧。
• 工业硅：国内供应高位，下游需求回暖支撑价格。
• PTA：成本支撑良好，但新装置扩能带来压力。
• 乙二醇：国内开工回升，供应压力再现，短期回调压力大。

宏观因素

• 美联储：非农数据超预期，可能加息超出市场预期，打压贵金属。
• 中国经济：政策发力，消费恢复，人民币升值吸引外资。
• 全球贸易：美国贸易逆差扩大，全球需求疲软。

市场情绪与操作建议

• 金融：股指短期观望，国债建议谨慎。
• 能化：原油、沥青建议看多，甲醇、橡胶建议震荡操作。
• 黑色：螺纹钢、铁矿短期回调有限，建议关注支撑位。
• 金属：贵金属偏空，铜、铝、镍、锡建议谨慎多配。
• 农产品：棉花、白糖、生猪有反弹预期，苹果、油脂建议逢低布局。

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品种日度涨跌情况（部分）

品种	最新收盘	涨跌	日涨跌幅%	周涨跌幅%	波幅溢出	成交量	持仓量
沪深300期货	4076.401	-14.601	-0.36	-2.9	否	45696	59107
上证50期货	2734.001	-8.001	-0.29	-3.32	否	29837	39354
原油	544.601	22.101	4.23	-1.23	是	102360	22370

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总体趋势与建议

• 金融：整体偏弱，建议观望。
• 能化：原油、沥青看多，其他品种震荡。
• 黑色：供需相对健康，短期回调有限。
• 金属：贵金属偏空，其他金属建议多配。
• 农产品：短期震荡，关注消费复苏及政策影响。

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