20210423-太平洋-安图生物-603658.SH-21Q1扣非业绩翻番_推新节奏顺利_打造IVD平台型标杆企业_5页_1mb

安图生物(603658) 详细总结

核心内容概览

安图生物是一家专注于医疗保健、制药、生物科技与生命科学领域的公司，致力于打造IVD平台型标杆企业，提供实验室整体解决方案。公司2020年全年实现营业收入29.78亿元，同比增长11.15%，但归母净利润同比下降3.41%，扣非净利润同比下降8.35%。2021年第一季度业绩显著改善，营业收入同比增长48.44%，归母净利润同比增长84.15%，扣非净利润同比增长102.71%。

主要观点

• 业绩表现：尽管受到新冠疫情的影响，公司仍实现了稳健增长，2021年第一季度业绩大幅回升。
• 毛利率变化：2020年整体毛利率下降6.82个百分点至59.75%，主要受销量下降和仪器产品销售占比增加影响。
• 产品布局：公司持续推进产品多元化发展，重点布局免疫诊断、微生物检测、生化检测等领域，提升技术壁垒和市场竞争力。
• 研发投入：2020年研发投入3.46亿元，占营收11.63%，同比增长11.05%，显示公司对研发的高度重视。
• 投资评级：分析师维持“买入”评级，认为公司未来6个月有望相对大盘上涨15%以上。

关键信息

股票数据

盈利预测与财务指标

营收与利润结构

分产品与地区表现

分产品表现

• 免疫诊断：收入13.97亿元，同比增长0.55%
• 微生物检测：收入1.99亿元，同比下滑7.99%
• 生化检测：收入1.36亿元，同比增长26.32%
• 自产检测仪器：收入1.33亿元，同比增长168.41%

分地区表现

研发进展

• 免疫诊断：通过应急审批程序推出新冠IgM、IgG抗体检测试剂盒，累计注册（备案）证书达115项。
• 微生物检测：推出全自动微生物药敏仪器和5种试剂，建立全球领先的微生物蛋白指纹图谱库（5000种、17000株）。
• 生化检测：多项校准质控及新项目注册取得进展，参考实验室通过CNAS现场评审。
• 活材研发：创建了针对2.41万抗原表位的诊断抗体库，自给率超75.8%。

风险提示

• 新冠疫情持续影响的风险
• 新品研发、注册及认证风险
• 市场竞争加剧的风险
• 行业监管政策变化的风险

投资建议

分析师盛丽华与谭紫媚认为，公司具备较强的研发能力和市场拓展能力，预计未来三年业绩将稳步增长，目标价为180元，当前股价124.1元，对应PE为48倍，维持“买入”评级。

资产负债表（百万）

现金流量表（百万）

销售团队信息

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场5%以上
  • 中性：行业整体回报介于-5%与5%之间
  • 看淡：行业整体回报低于市场5%以下

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间

重要声明

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