东吴策略~估值比较：海内外市场估值水平概览-20180324-东吴证券-16页

东吴策略-估值比较海内外市场估值水平概览总结

核心内容概述

本报告分析了2018年3月16日至3月24日期间，A股、美股及港股的主要估值指标，包括市盈率（PE）、市净率（PB）以及各主要指数的变动情况，旨在为投资者提供市场估值水平的参考。

A股估值情况

全部A股

• 收盘价：4258点，较上周下跌4.61%
• 市盈率（PE, TTM）：18.34，较上周下跌4.71%
• 市净率（PB）：1.91，较上周下跌4.14%

分板块估值

综合板块

• 上证综指：市盈率14.86，较上周下跌4.3%
• 深证综指：市盈率30.35，较上周下跌4.9%

蓝筹板块

• 上证50：市盈率11.31，较上周下跌2.96%
• 沪深300：市盈率13.74，较上周下跌3.67%
• 大盘成长指数：市盈率20.50，较上周下跌5.15%

中小市值板块

• 创业板指：市盈率38.85，较上周下跌5.32%
• 中小板指数：市盈率30.80，较上周下跌4.48%
• 中小成长指数：市盈率32.20，较上周下跌4.26%

分行业估值

市盈率

• 跌幅前5行业：建筑材料（-14.05%）、非银金融（-12.95%）、钢铁（-11.43%）、有色金属（-9.23%）、轻工制造（-8.46%）
• 跌幅后5行业：国防军工（-2.73%）、公用事业（-2.45%）、银行（-2.09%）、医药生物（-0.88%）、农林牧渔（-0.28%）

市净率

• 跌幅前5行业：钢铁（-9.70%）、建筑材料（-9.16%）、家用电器（-7.25%）、计算机（-7.09%）、传媒（-6.95%）
• 跌幅后5行业：休闲服务（-2.84%）、国防军工（-2.80%）、银行（-2.02%）、医药生物（-1.00%）、农林牧渔（-0.66%）

美股估值情况

• 标普500：收于2588.26点，较上周下跌5.95%；市盈率23.62，较上周下跌5.68%；市净率3.08，较上周下跌6.07%
• 道琼斯工业指数：收于23533.20点，较上周下跌5.67%；市盈率23.72，较上周下跌5.01%；市净率3.75，较上周下跌5.63%
• 纳斯达克指数：收于6992.67点，较上周下跌6.54%；市盈率32.64，较上周下跌2.81%；市净率4.45，较上周下跌4.05%

港股估值情况

• 恒生指数：收于30309.29点，较上周下跌3.79%；市盈率12.08，较上周下跌7.46%；市净率1.31，较上周下跌5.02%
• 恒生中国企业指数：收于12128.27点，较上周下跌4.30%；市盈率10.67，较上周下跌7.02%；市净率1.23，较上周下跌5.49%
• 恒生香港35指数：收于3351.18点，较上周下跌3.18%；市盈率12.87，较上周下跌2.79%；市净率1.24，较上周下跌3.24%

市场环境与风险提示

• 美债收益率：继续大幅上行
• 市场流动性：大幅收紧

投资评级标准

公司投资评级

• 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上
• 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间
• 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间
• 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间
• 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下

行业投资评级

• 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上
• 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘介于-5%与5%之间
• 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上

附注

本报告由东吴证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，不保证准确性与完整性。投资者应谨慎决策，注意市场风险。