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贵金属市场分析总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院研究员刘洋撰写，提供了对当前贵金属市场行情的复盘及交易策略建议。报告指出，近期贵金属市场出现震荡走势，黄金和白银价格均有所下跌，主要受到美元走强、美债收益率上升以及地缘政治因素的影响。

市场行情复盘

• COMEX黄金期货：下跌3.99%，报收5099.50美元/盎司。
• COMEX白银期货：下跌7.38%，报收82.30美元/盎司。
• 沪金主力合约：下跌3.78%，报收1144.98元/克。
• 沪银主力合约：下跌5.89%，报收21521元/千克。

重要资讯

1. ETF持仓变化：

   • SPDR Gold Trust（全球最大黄金ETF）持仓减少2.29吨，当前持仓量为1099.05吨。
   • iShares Silver Trust（全球最大白银ETF）持仓增加79.14吨，当前持仓量为15981.38吨。

2. 美联储降息预期：

   • 3月降息25个基点的概率为2.6%，维持利率不变的概率为97.4%。
   • 4月累计降息25个基点的概率为14.4%，维持利率不变的概率为85.3%，累计降息50个基点的概率为0.3%。
   • 6月累计降息25个基点的概率为37.1%。

3. 地缘政治因素：

   • 特朗普表示将在15%关税期限后逐步公布对不同国家的关税调整，并可能提高某些国家的关税。
   • 伊朗局势紧张，以色列已调动部队准备对黎巴嫩进行地面入侵，美国参议院将对“战争权力决议”进行投票，限制特朗普对伊朗行动的权力。
   • 伊朗驻联合国大使表示伊朗尚未与美国就和平谈判进行接触。
   • 特朗普宣布为海上原油运输提供保险，并由海军护航通过霍尔木兹海峡。

市场逻辑分析

• 美元指数：连续第二日走强，最终报99.06点，涨幅0.52%。
• 美债收益率：10年期美债收益率连续上升，收报4.06%，压制贵金属价格。
• 地缘政治影响：美以伊冲突加剧，霍尔木兹海峡航运受阻，推动油价上涨，带动全球通胀预期上升。
• 美联储政策预期：降息预期减弱，欧洲加息概率上升，导致美股抛售，进一步引发贵金属仓位平仓及获利盘回吐。
• 整体趋势：贵金属市场回调，白银波动更大，需持续关注伊朗局势的演变。

交易策略建议

• 市场波动加大，投资者应注意控制仓位，以降低潜在风险。
• 在当前环境下，防控风险是首要任务，建议保持谨慎态度，避免过度杠杆操作。
• 建议关注地缘政治动态，尤其是伊朗局势的进一步发展，以及美联储政策动向对市场的影响。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此操作所导致的损失，格林大华期货有限公司不承担责任。
• 报告版权归属格林大华期货研究院，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。

联系方式

• 研究员：刘洋
• 从业资格：F3063825
• 交易咨询资格：Z0016580
• 邮箱：liuyang18036@greendh.com