20180319-申万宏源-电力设备新能源行业周报_继续看好高端三元_重视主流整机厂零部件国产化_20页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（20180319）

核心内容

2018年3月19日的电力设备与新能源行业周报指出，新能源汽车和光伏、风电等细分领域持续受到市场关注，整体板块表现相对平稳。其中，新能源汽车产销两旺，正极材料价格高位稳定，高端三元材料需求激增，市场向龙头企业集中。同时，国际一线整机厂积极布局中国市场，推动关键零部件国产化进程，为相关企业带来新的增长机会。

主要观点

• 新能源汽车市场：2018年2月新能源汽车产销分别增长119.1%和95.2%，显示出强劲的增长势头。NCM622产品渗透率提升，成为行业增长的亮点。正极材料价格维持高位，但钴价格的大幅上涨可能对三元材料企业造成成本压力。
• 高端三元材料：市场对高端三元材料的需求持续增长，价格稳定。推荐关注当升科技和杉杉股份等正极材料龙头企业。
• 国际整机厂布局：海外整机厂如大众、宝马、奔驰等在中国市场加大投资，并与国内整机厂合作，推动新能源汽车发展。这些合作模式将促进关键零部件的国产化，为国内企业带来投资机会。
• 关键零部件国产化：国际一线整机厂进入中国市场后，为降低成本并满足监管要求，将推动关键零部件的国产化，推荐关注卧龙电气和大洋电机等企业。

关键信息

重点股票推荐

• 新能源光伏：隆基股份、林洋能源、阳光电源、通威股份
• 新能源风电：金风科技、天顺风能、中材科技、湘电股份、上海电气
• 新能源汽车：卧龙电气、大洋电机、璞泰来、杉杉股份、国轩高科、诺德股份、星云股份

行情回顾

• 电力设备与新能源板块本周上涨0.18%。
• 各子板块表现不一，高低压设备上涨0.68%，智能电网下跌0.36%，线缆铁塔及其他下跌2.30%，仪器仪表下跌3.64%，风电上涨1.00%，光伏下跌2.01%。

行情要闻

• 输配电传感测量设备需求：预计到2026年，输配电领域对传感测量设备的需求将达到48亿美元。
• 山西省分散式风电项目：山西省发改委出台“十三五”分散式风电项目建设方案，共包括105个项目，总装机987.3MW。
• 欧洲充电网络建设：欧洲计划部署350KW快速充电网络，支持电动车发展。
• 中东和北非太阳能项目：2018年预计新增11.86GW太阳能项目。
• 葡萄牙浮式风电：葡萄牙将部署浮式海上风力发电机，Aker Solutions与Principle Power合作。
• 5G技术在光伏云网试运行：5G技术在分布式光伏扶贫电站成功试运行，实现高速数据传输。
• 湖南省电力改革：推进园区电力改革，降低电价气价，鼓励分布式光伏发电。
• 统计局数据：1-2月风电发电量同比增长34.7%，太阳能发电量增长36.0%。

公司公告

• 天合光能：与三井物产合作中标墨西哥光伏项目。
• 通达动力：收到政府补助1520万元。
• 通合科技：筹划重大资产重组，股票停牌。
• 中环股份：与中科院等签署战略合作框架协议。
• 中电电机：实施股东减持计划，不影响公司控制权。
• 金智科技：与金风科技签订战略合作协议。
• 金风科技：与UEP Penonome II达成风机供货纠纷仲裁结果。
• 特斯拉：Fremont工厂暂停生产，提升自动化水平。
• 中电鑫龙：中标智慧城市项目，金额3.08亿元。
• 江特电机：全资子公司持有澳大利亚锂矿项目。
• 智慧能源：中标25407.06万元合同订单。
• 龙源电力：国电集团与神华集团重组，成立国家能源集团。
• 风范股份：股价异常波动，无重大信息。
• 东风集团：与沃尔沃合资企业DFCV财务表现改善。

产业数据

• 光伏与风电：本周多晶硅片价格平稳，单晶硅片价格略高。光伏组件价格在2.5-2.65元/W之间。
• 新能源汽车：2月新能源汽车生产3.9万辆，销售3.4万辆，同比分别增长119.1%和95.2%。

总结

2018年3月，电力设备与新能源行业整体表现平稳，新能源汽车市场持续增长，正极材料价格高位稳定，高端三元材料需求提升。国际整机厂积极布局中国市场，推动关键零部件国产化，为相关企业带来新的投资机会。光伏和风电领域也显示出强劲的发展势头，市场需求和技术创新不断推进。行业内部的公司动态和政策变化为投资者提供了丰富的信息和机会。