20230716-开源证券-医药生物行业周报_2023半年度业绩预告频出_中药_化学制剂_医院_医疗设备等业绩增长快_11页_1mb

在2023年上半年，医药生物行业整体表现积极，约100家公司发布中报业绩预告，中药、化学制药、医院和医疗设备板块实现较快增长，部分子行业如化学制药受集采影响出现销量下滑，而中药企业通过聚焦优势产品维持高增长。医院板块因基数低实现高增长，医疗设备板块也保持较快增长。7月，医药生物指数上涨9%，国内医药生物板块涨幅居前，同比增长512%，医疗研发外包板块上涨49%，疫苗板块上涨468%，而医药流通、化学制剂等板块跌幅有限。

未来展望方面，行业分析看好上游试剂与CXO，重点关注海外收入占比高的标的；医疗设备领域，医学影像设备和血透设备被推荐，受政策支持需求提升；高值耗材受益于手术恢复和集采政策松化，骨科等高值板块增长强劲；低值耗材需关注产业链转移和订单假设的标的；IVD诊疗持续复苏，预计业绩维持高增长；中药板块PE处于行业中等水平，如有政策利好可择机配置；医疗服务中，体检、眼科、IVF和康复等领域反弹明显；零售药店则建议关注并购预期和高性价比个股。

风险提示包括政策执行不及预期和行业黑天鹅事件。短期推荐标的包括中药太极集团、康缘药业，零售药店益丰药房，医疗服务美年健康、锦欣生殖，CXO九洲药业等。长期受益标的如中药片仔癀、零售药店大参林、医疗服务爱尔眼科等。

总体，行业呈积极趋势，但需防范政策风险。