20230928-和合期货-沪铜季报（2023年四季度）_国内部分经济数据改善_欧美经济没有好转沪铜承压_15页_902kb

国内经济数据改善：8月份社会消费品零售总额同比增长4.6%，规模以上工业增加值增长4.5%，制造业表现强劲。但房地产投资同比降8.8%，开发企业到位资金降幅扩大，显示需求不足。9月央行降准0.25个百分点，释放流动性约5000亿元，旨在巩固实体经济复苏，但欧美经济疲软（如美国PMI持续低于50%）增加了需求收缩压力。

基本面看，铜矿进口加速，1-8月进口量同比增长90%，预计下半年产量提升。需求端新能源（如光伏、风电、新能源汽车）高速增长，但房地产低迷拖累整体需求。

后市沪铜承压，因国内经济复苏基础尚不稳固，欧美经济不乐观。全球需求收缩风险和国内房地产信心问题减弱了铜价支撑。

（注：风险揭示和免责声明未纳入总结，仅聚焦核心内容。）