晨会聚焦总结
核心内容
本次晨会聚焦市场与策略、行业与公司动态，涵盖融资性贸易排查、分级基金走势、主要行业公司业绩表现及市场指数与商品价格分析。此外，还涉及融资融券交易数据、新股发行动态、限售股解禁明细等内容。
主要观点
市场与策略
- 融资性贸易排查：国资委再次排查中央企业融资性贸易风险，此举有助于降低金融风险并抑制工业品价格泡沫，对黑色系和有色系大宗商品期货及相关股票存在利空效应。
- 分级基金：近期市场走势良好，分级A场内份额减少，折价率下降，折价套利盘增多。建议关注整体折价较高的分级产品。同时，3只分级B临近下折，需警惕下折风险。
行业与公司
公用事业
- 兴蓉环境：上半年营收增长20.55%，净利润略降3.54%，主要因污水处理提标改造影响成本。全年利润增长预期保持在10%以上，资产整合及PPP订单支撑未来增长。
医药
- 上海医药：上半年营收增长10.2%，工业增速创新高，一致性评价加速推进。分销业务受两票制影响，但通过外延并购实现全国布局。零售业务稳步增长，静待处方外流。
- 健民集团：上半年营收增长27.0%，净利润增长10.8%，产品线及渠道梳理效果显现，业绩有望持续改善。预计全年营收增速或超20%。
- 富临精工：二季度环比大幅增长，双主业持续发力。传统主业增速亮眼，但净利润增速受限。升华科技扩产和客户拓展有望推动下半年业绩增长。
- 一心堂：业绩拐点出现，省外扩张有序进行。产业资本入股增强协同效应，未来三年业绩增速有望超20%，当前估值较低。
- 亿帆医药：原料药高速增长，新药研发稳步推进。多个产品纳入医保目录，为业绩增长提供支撑。
- 润达医疗：业绩大幅增长，规模效应凸显，自产放量和商业毛利率提升表现抢眼。预计未来三年业绩持续增长，市值空间较大。
- 九强生物：上半年业绩略降，但单季度改善明显，业绩有望逐季向好。公司产品线布局和国际巨头合作增强竞争力。
- 乐普医疗：药品+器械双轮驱动业绩高增长，核心产品表现强劲。打造心血管医疗平台，未来潜力巨大。
- 同仁堂：业绩增长稳定，海外业务拓展顺利。国企改革预期强烈，长期发展潜力大。
房地产
- 蓝光发展：半年报业绩亮眼，净负债率有所降低。销售增长形势喜人，全年有望冲击600亿元。融资方式多元化，提升财务结构稳定性。
关键信息
市场指数表现
| 指数 |
收盘 |
涨幅(%) |
年初至今(%) |
| 沪深300 |
3834.54 |
-0.21 |
15.84 |
| 上证综指 |
3365.23 |
0.08 |
8.43 |
| 深证成指 |
10762.37 |
-0.44 |
5.75 |
| 中小板指 |
7274.99 |
-0.33 |
12.40 |
| 创业板指 |
1831.59 |
-0.61 |
-6.65 |
| 道琼斯工业 |
21808.40 |
-0.02 |
10.35 |
| 标普500 |
2444.24 |
0.05 |
9.17 |
| 纳斯达克 |
6283.02 |
0.28 |
16.72 |
| 伦敦富时100 |
7401.46 |
-0.08 |
3.62 |
| 日经225 |
19362.55 |
-0.45 |
1.30 |
| 香港恒生 |
27765.01 |
-0.35 |
26.20 |
大宗商品价格
| 品种 |
收盘 |
净涨跌 |
| 波罗的海航运 |
1209.00 |
+9.00 |
| NYMEX 原油 |
46.81 |
-1.05 |
| COMEX 黄金 |
1315.5 |
+19.00 |
| LME 铝 3 个月 |
2070 |
-6.00 |
| LME 铜 3 个月 |
6666 |
+176.00 |
| CZCE 动力煤 |
611 |
-1.20 |
| DCE 焦炭 |
2387.5 |
-88.50 |
| SHFE 螺纹钢 |
3882 |
-50.00 |
| CBOT 黄豆 |
941.2 |
-2.80 |
| CBOT 小麦 |
428 |
-7.20 |
| CBOT 玉米 |
350.4 |
-2.00 |
外汇商品价格
| 货币 |
收盘 |
净涨跌 |
| 美元指数 |
92.24 |
-0.12 |
| 美元/人民币 |
6.6293 |
-0.006 |
| 欧元/人民币 |
7.9333 |
+0.0031 |
| 欧元/美元 |
1.1977 |
+0.0053 |
| 美元/日元 |
109.25 |
-0.09 |
| 英镑/美元 |
1.2934 |
+0.005 |
| 美元/港币 |
7.8235 |
+0.0048 |
融资融券交易数据
| 日期 |
沪深两融余额(亿元) |
沪市两融余额(亿元) |
深市两融余额(亿元) |
融资余额(亿元) |
期间买入额(亿元) |
期间偿还额(亿元) |
| 2017-08-28 |
9,343.22 |
5,548.96 |
3,794.26 |
9,292.06 |
681.62 |
616.63 |
新股发行动态
| 公司名称 |
证券/申购代码 |
发行股数（万股） |
发行价（元） |
网上中购日 |
网下申购日 |
上市日 |
估值（元） |
| 赛隆药业 |
002898 |
4,000 |
8.31 |
20170830 |
20170830 |
- |
- |
| 银都股份 |
603277 |
6,600 |
12.37 |
20170830 |
20170830 |
- |
- |
本周限售股解禁明细
| 代码 |
简称 |
解禁日期 |
解禁数量（万股） |
占流通A股比例(%) |
占总股本比例(%) |
解禁股份类型 |
| 300184 |
力源信息 |
2017-08-28 |
1,759.52 |
4.61% |
2.67% |
增发A股原股东配售上市 |
| 002810 |
山东赫达 |
2017-08-28 |
2,718.01 |
113.35% |
28.44% |
发行前股份限售流通 |
| 300222 |
科大智能 |
2017-08-28 |
686.25 |
1.38% |
0.94% |
股权激励限售流通 |
| 300317 |
�珈伟股份 |
2017-08-28 |
405.49 |
0.88% |
0.47% |
股权激励限售流通 |
| 300241 |
瑞丰光电 |
2017-08-28 |
817.87 |
3.70% |
2.96% |
股权激励限售流通 |
| 002466 |
天齐锂业 |
2017-08-28 |
255.17 |
0.26% |
0.26% |
股权激励限售流通 |
| 002329 |
宏达股份 |
2017-08-28 |
100,000.00 |
96.90% |
49.21% |
增发A股法人配售上市 |
投资建议
- 兴蓉环境：维持“买入”评级，目标价7.3元，对应2017年22倍估值。
- 上海医药：维持“买入”评级，目标价31.4元，对应2017年20倍估值。
- 健民集团：维持“买入”评级，目标价未明确，但对应市盈率38倍、28倍、21倍。
- 富临精工：维持“买入”评级，目标价33元，对应2017年22倍估值。
- 宇通客车：维持“增持”评级，目标价未明确，但对应PE分别为11.4倍、9.5倍、8.4倍。
- 一心堂：维持“买入”评级，目标价27.44元，对应2018年28倍估值。
- 亿帆医药：维持“买入”评级，目标价26.9元，对应2017年35倍估值。
- 润达医疗：维持“买入”评级，目标价未明确，但对应2018年26倍估值。
- 九强生物：维持“买入”评级，目标价未明确，但对应当前股价PE分别为25倍、23倍、19倍。
- 乐普医疗：维持“买入”评级，目标价26.80元，对应2018年40倍PE。
- 同仁堂：首次覆盖给予“增持”评级，目标价未明确，但对应PE分别为43倍、38倍、33倍。
- 蓝光发展：维持“买入”评级，目标价未明确，但对应PE分别为12倍、9倍、7倍。
风险提示
- 融资性贸易排查：可能影响部分企业业绩。
- 分级B下折风险：需关注母基金净值变化。
- 产品销售不及预期：可能影响公司业绩。
- 并购整合不及预期：可能影响业绩增长。
- 行业增速放缓：可能影响公司未来增长。
- 政策变动：可能影响公司业务发展。
- 市场波动：可能影响公司股价表现。
