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市场研究总结

核心内容

本报告为华融证券股份有限公司市场研究部发布的证券研究报告，内容涵盖国内市场走势、财经要闻、海外市场综述及投资评级定义等。报告日期为2022年1月10日，主要分析了2022年1月7日的市场情况，并结合宏观经济数据和政策动向对市场进行了展望。

国内市场综述

市场表现

• 上证综指收报3579.54点，下跌0.18%
• 深成指收报14343.65点，下跌0.59%
• 中小100下跌0.8%
• 创业板指下跌0.98%
• 两市成交量为12072亿元，较前一日有所上升

行业与概念表现

• 家电、房地产及银行板块涨幅居前
• 有色金属、农林牧渔及基础化工板块跌幅较大
• 概念方面，新冠肺炎检测、体外诊断及白色家电等指数表现较为活跃

市场驱动因素

• 投资者调仓换股，布局后市
• 过度拥挤的赛道出现离场踩踏
• 市场短期波动不改中长期上行趋势
• 建议保持谨慎乐观，精选绩优公司从容布局

财经要闻

GDP与经济数据

• 宁吉喆表示，2021年我国GDP将连续第二年超过100万亿元人民币
• 四大宏观指标显示经济运行保持在合理区间：
  • 经济增长较快，前三季度GDP同比增长9.8%
  • 居民消费价格温和上涨，1-10月CPI同比增长0.9%
  • 城镇调查失业率基本平稳，11月失业率为5%
  • 外汇储备连续3个月增长，12月外汇储备升至32502亿美元

政策动态

• 财政部召开专家座谈会，强调实施积极的财政政策，提升效能，注重精准和可持续
• 科创板股票做市交易业务试点规定（征求意见稿）发布，拟引入做市商机制

资管新规

• 信托雪球产品受到监管窗口指导，禁止向自然人销售
• 雪球结构产品因低风险和高收益受到投资者青睐，但存在本金亏损风险
• 监管此举旨在防止个人投资者因误解产品条款而承担亏损
• 资管新规元年，监管标准逐步统一，各资管机构开始同台竞技

海外市场综述

美国股市表现

• 美国三大股指全线收低，纳指跌近1%，领跌
• 纳指本周跌幅达4.53%，为2021年2月以来最差表现
• 标普500指数本周跌1.87%，道琼斯指数跌0.29%

行业与板块动态

• 新能源汽车股涨跌互现，特斯拉、小鹏汽车下跌，LUCID GROUP、理想汽车上涨
• 半导体板块集体下挫，赛灵思、台积电、英伟达等跌幅较大
• 金融股走强，美国国际集团、美国银行、富国银行等涨幅超2%

经济数据与政策预期

• 美国非农就业人数增加19.9万，低于预期
• 失业率降至3.9%，平均时薪环比上涨0.6%
• 旧金山联储主席戴利支持逐步加息，预计美联储将在3月首次加息，年内累计加息4次

投资评级定义

• 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上
• 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%
• 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%
• 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上
• 看好：预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上
• 中性：预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平
• 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上

免责声明

• 本报告由分析师吕梁撰写，具有证券投资咨询执业资格
• 报告内容反映其研究观点，不构成任何证券买卖的出价或征价
• 报告仅供华融证券客户有偿使用，不构成对任何人的个人推荐
• 未获得书面授权，任何人不得发布、复制或传播本报告
• 本报告信息来源可靠，但不对准确性和完整性作任何保证
• 投资者需独立评估信息，必要时咨询投资顾问

总结

报告指出，尽管近期市场出现调整，但中长期趋势仍向好。投资者应保持谨慎乐观，精选绩优公司布局。同时，政策层面持续发力，如GDP增长、外汇储备上升、资管新规实施等，均对市场产生积极影响。海外市场方面，美国股市表现疲软，但部分中概股及金融股表现较好。整体来看，市场分化明显，需关注政策动向与行业变化。