20220724-德邦证券-机械设备第37期周观点_船厂优先承接高附加值船型_油价波动不改油服行业景气度向上_13页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本报告为第37期机械设备行业周观点，由德邦证券机械研究团队发布。主要分析了船舶制造、油服、光伏设备、半导体设备、锂电设备、激光及通用自动化、机器人等细分行业的发展动态与投资机会，并推荐了相关标的。整体观点为“优于大市（维持）”，强调行业景气度持续向上的趋势。

主要观点

船舶行业

• 行业拐点已现：2022年6月全球船舶新接订单载重吨和金额分别环比增长71.3%和71.6%，显示行业逐步复苏。
• 高附加值船型成为增长点：LNG船订单在上半年成为重要增量，6月新接订单载重吨和金额环比分别增长85.7%和85.8%，显示市场对高附加值船型需求上升。
• 盈利弹性逐步释放：中船防务2022年中报预告扭亏为盈，体现高价订单对船厂盈利能力的积极影响。
• 推荐标的：中国船舶、亚星锚链、中国重工、中船防务、杭齿前进、潍柴重机。

油服行业

• 油价波动不影响景气度：尽管国际油价大幅波动，但受资本开支克制、油气衰减属性及需求上升影响，油价不太可能发生大幅回撤。
• 国内市场活跃度提升：三桶油正通过分包、租赁等方式提高资金使用效率，同时民营企业作业占比提升，推动行业活跃度。
• 海外增产显著：北美、巴西/圭亚那等地区增产显著，带动油服行业景气度上升。
• 推荐标的：迪威尔、杰瑞股份、中海油服。

关键信息

投资要点

• 船舶行业：船东抢占后期高价船位，船厂优先承接高附加值船型，盈利弹性逐步释放。
• 油服行业：油价波动不改行业景气度，海外增产带动需求，国内政策推动市场活跃。
• 光伏设备：产业链价格维持高位，奥特维中标多个项目，显示行业需求强劲。
• 半导体设备：国内晶圆厂开标8台炉管设备，均为中国企业中标，显示国产替代趋势明显。
• 锂电设备：红豆股份15亿元切入固态电池赛道，显示行业技术迭代与投资增长。
• 激光及通用自动化：宏石激光IPO过会，募资12.37亿元，将扩充智能激光设备产能至6000台。
• 机器人行业：尽管上半年产量同比下降11.2%，但新能源汽车、专用设备等领域需求快速增长，带动行业复苏。

本周组合核心标的

本周行业及公司动态

1. 光伏设备：产业链价格维持高位，奥特维中标划焊一体机、单晶炉等项目，中标金额合计约2.36亿元。
2. 半导体设备：国内晶圆厂开标8台炉管设备，屹唐半导体与嘉芯闵扬半导体分别中标4台。
3. 锂电设备：红豆股份15亿元投资固态电池项目，分两期建设，一期2023年投产。
4. 油服：中国石化在苏北盆地页岩油项目取得突破，日产油超30吨，天然气超1500立方米。
5. 激光及通用自动化：宏石激光IPO过会，募资12.37亿元，拟扩充智能激光设备年产能至6000台。
6. 机器人：2022H1工业机器人产量同比下降11.2%，但新能源汽车、专用设备相关机器人需求快速增长。

风险提示

• 宏观经济增速不及预期
• 疫情影响超预期
• 推荐公司业务增长不及预期

资料来源

• 数据来源：WIND、克拉克森、SolarZoom、OPEC、国家统计局、德邦研究所
• 公司盈利预测均来自德邦机械团队，收盘价截至2022年7月22日