20160906-中国银河-晨会纪要_14页_621kb

银河视点总结

一、核心内容概览

本报告为2016年9月6日的晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业的投资建议与分析，重点聚焦房地产、轻工、机械军工、电子、医药、传媒、计算机等行业。报告还涉及政策分析、行业趋势及个股推荐，为投资者提供多维度的市场判断与投资方向。

二、主要观点与关键信息

1. 国际市场表现

• 2016.09.02 数据：
  • 道琼斯：18491.96，+0.39%
  • NASDAQ：5249.90，+0.43%
  • FTSE100：6879.42，-0.22%
  • 恒生指数：23649.55，+1.65%
  • 国企指数：9830.57，+1.48%
  • 日经指数：17037.63，+0.66%

2. 国内市场表现

• 2016.09.05 数据：
  • 上证综指：3072.10，+0.15%
  • 深证成指：10695.45，+0.52%
  • 沪深300：3319.68，+0.17%
  • 上证国债：159.26，+0.02%
  • 上证基金：5735.95，+0.18%
  • 深圳基金：8366.87，+0.25%

3. 期货与货币市场

• NYMEX原油：44.44，+2.97%
• COMEX黄金：1322.10，+0.75%
• LME铜：4615.00，-0.07%
• LME铝：1594.00，-1.30%
• BDI指数：720.00，+1.12%
• 美元/人民币：668.73（未提供涨跌幅）

4. 行业投资建议

房地产

• 上半年板块业绩维持高增速，去库存效果明显，现金流改善。
• 表现突出的公司：金融街、金地、金科、华夏幸福、招商、滨江、保利、首开。
• 风险提示：政策不及预期、销售增速放缓。

轻工

• 推荐大家居领域的曲美家居、美克家居；以及造纸领域的晨鸣纸业。
• 曲美家居具备转型基础，渠道优势明显，收入增速加快。
• 美克家居推进定制化战略，渠道扩张顺利。
• 晨鸣纸业重回造纸主业标签，融资租赁为第三产业，业绩有望超预期。

机械军工

• 聚焦轨交、通航、军民融合装备绩优成长股。
• 推荐公司：威海广泰、海特高新、中鼎股份、鼎汉技术、惠博普、江南嘉捷。
• 组合累计收益率达4.0%，当前仓位为60%。

电子

• 关注苹果新品发布与VR/AR中国峰会，供应链创新环节值得重视。
• 推荐公司：三环集团、顺络电子、信维通信。

医药

• 战略性推荐天士力，关注血液制品回调机会。
• ST生化与华兰生物为血液制品龙头，具备增长潜力。

传媒

• 影视公司上半年业绩增速重新排座，部分公司表现亮眼。
• 推荐股票：联建光电、北京文化、当代东方、奥飞娱乐、当代明诚。
• 行业整体表现高风险性，需关注安全边际品种。

计算机

• 行业收入与利润快速增长，车联网与云计算板块表现突出。
• 推荐股票：恒华科技、康耐特、捷顺科技、四维图新、索菱股份、中海达、千方科技、东软集团等。
• 行业估值处于历史中位，投资价值显现。

医药流通

• 九州通业绩符合预期，维持推荐评级。
• 预计16-18年净利润分别为9.01亿、11.64亿、14.84亿，对应EPS分别为0.54元、0.70元、0.89元，PE分别为36倍、28倍、22倍。

电商与影院

• 万达院线业绩增长符合预期，非票房收入占比显著提升。
• 预计16-17年净利润分别为17.81亿、22.30亿，对应EPS分别为1.03元、1.29元，PE分别为70.12倍、55.99倍。

三、政策与市场环境

• G20峰会：达成广泛共识，结构性行情持续。
• 美联储加息预期减弱：为A股提供较好外部环境。
• 国内宏观政策：继续宽松，财政政策将发挥更大作用，PPP有望加速推进。
• 非农数据：低于预期，对油价形成支撑。
• 行业动态：新能源汽车、冷链物流、基建投资等成为热点。

四、风险提示

• 房地产：政策不及预期、销售增速放缓。
• 医药：新应用市场拓展不及预期。
• 其他行业：政策变动、市场环境不确定性等。

五、推荐组合

• 房地产：金融街、金地、金科、华夏幸福、招商、滨江、保利、首开
• 轻工：曲美家居、美克家居、晨鸣纸业
• 机械军工：威海广泰、海特高新、中鼎股份、鼎汉技术、惠博普、江南嘉捷
• 电子：三环集团、顺络电子、信维通信
• 医药：天士力、ST生化、华兰生物
• 传媒：联建光电、北京文化、当代东方、奥飞娱乐、当代明诚
• 计算机：恒华科技、康耐特、捷顺科技、四维图新、索菱股份、中海达、千方科技、东软集团
• 医药流通：九州通
• 电商与影院：万达院线

六、评级标准

• 行业评级：推荐（超越市场20%）、谨慎推荐（超越市场10%-20%）、中性（与市场相当）、回避（低于市场10%）
• 公司评级：同上，基于未来6-12个月股价表现。

七、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 银河证券不对报告内容的准确性或完整性做任何担保。
• 报告内容可能涉及外部链接，不对其内容负责。
• 报告属于机密材料，仅限银河证券客户使用。

八、联系方式

• 研究部地址：深圳、北京、上海等地
• 机构联系人及联系方式详见报告末尾。