20211230-国开证券-机器人行业点评_十四五_机器人产业发展规划出台_驱动行业向中高端升级_4页_506kb

“十四五”机器人产业发展规划总结

核心内容

《“十四五”机器人产业发展规划》由工信部等十五部门联合印发，旨在加快推动我国机器人产业的高质量发展。该规划强调了机器人产业在科技创新与高端制造中的重要地位，并明确了2025年和2035年的产业发展目标，以期实现产业升级和技术创新。

主要观点

• 市场地位显著：我国已成为全球最大的机器人市场，自2013年起保持这一地位。2020年安装量达到16.84万台，全球占比达43.9%，创历史新高。
• 产业发展现状：尽管我国机器人产业快速发展，但在核心零部件自主化率、高端产品供给和整体盈利能力方面仍存在短板。
• 发展目标：到2025年，我国将成为全球机器人技术创新策源地、高端制造聚集地和集成应用新高地；到2035年，机器人产业综合实力将达到国际领先水平。
• 主要任务：提高产业创新能力、夯实产业发展基础、增加高端产品供给、拓展应用深度广度及优化产业组织结构。通过核心技术攻关、关键基础提升、创新产品发展和“机器人+”应用等行动，解决行业发展痛点。
• 市场驱动因素：多重因素推动我国机器人市场发展，包括工业机器人密度的快速上升、人力成本上升与机器人价格下降带来的经济性提升，以及人工智能、云计算和大数据等技术的应用拓展了机器人应用场景。

关键信息

行业评级

• 行业投资评级：强于大市
• 短期股票投资评级：推荐
• 长期股票投资评级：B（未来三年内相对于沪深300指数涨跌幅在20%以内）

市场空间

• 短期挑战：受大宗商品价格高位及疫情反复影响，制造业景气度尚未稳固，机器人板块短期盈利能力面临压力。
• 中长期潜力：市场空间较大，未来有望在技术创新和关键零部件突破方面取得竞争优势。

重点企业建议

• 埃斯顿：预计2021-2023年EPS分别为0.16元、0.31元、0.43元，PE分别为162.50倍、83.87倍、60.47倍。
• 绿的谐波：预计2021-2023年EPS分别为1.47元、2.19元、2.98元，PE分别为122.06倍、81.93倍、60.21倍。
• 双环传动：预计2021-2023年EPS分别为0.37元、0.61元、0.84元，PE分别为72.49倍、43.97倍、31.93倍。

风险提示

• 市场竞争加剧：可能导致行业内公司业绩不达预期。
• 经济复苏低于预期：影响整体市场需求。
• 全球疫情恶化：带来市场不确定性。
• 中美关系恶化：可能影响出口及技术合作。
• 二级市场波动：投资存在风险。

分析师信息

• 分析师：崔国涛
• 执业资格：中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格
• 背景：北京理工大学工学学士，对外经济贸易大学经济学硕士，曾就职于天相投资顾问有限公司，现为国开证券研究与发展部行业研究员

免责声明

本报告信息来源于公开资料，分析逻辑基于分析师的专业理解。报告所载内容和意见仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价。本公司及分析师对使用本报告而产生的任何法律责任不承担。客户需自主决策并承担投资风险。

附录：国开证券投资评级标准

行业投资评级

• 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上
• 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间
• 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上

短期股票投资评级

• 强烈推荐：未来六个月内涨幅20%以上
• 推荐：未来六个月内涨幅介于10%～20%之间
• 中性：未来六个月内涨幅介于-10%～10%之间
• 回避：未来六个月内跌幅10%以上

长期股票投资评级

• A：未来三年内涨幅20%以上
• B：未来三年内涨幅在20%以内
• C：未来三年内跌幅20%以上