> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机器人行业中报总结 ## 核心内容概述 本报告对机器人行业的中报数据进行了分析，重点聚焦于头部本体企业、核心零部件供应商以及AI布局拓展等关键领域，总结了行业当前的发展态势和未来趋势。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 头部本体企业进入收入与订单爆发期 - **宇树科技**：2026年1-6月实现收入11.52亿元，同比增长48.54%；归母净利润2.74亿元。人形及四足机器人持续放量，显示其在本体市场上的强劲增长。 - **优必选**：2026年1-6月实现收入12.69亿元，同比增长104.22%；其中全尺寸具身智能人形机器人收入达5.90亿元，同比增长1445%。销量达921台，同比增长1946.70%，表明其在人形机器人领域取得显著突破。 - **上纬新材**：2026年1-6月实现收入8.03亿元，同比增长2.42%；机器人业务研发投入1.64亿元，已获得约2.1亿元预收货款。公司已推出启元Q1人形机器人及启元T1可变形机器人，产品迭代和体系建设持续推进。 ### 2. 核心零部件企业表现亮眼 - **拓普集团**：2026年1-6月实现营收141.99亿元，同比增长9.78%；归母净利润10.23亿元。机器人执行器收入1404.8万元，同比增长83.43%。公司已设立独立机器人执行器事业部，产品向躯体结构件延伸。 - **三花智控**：2026年1-6月实现营收169亿元，同比增长3.92%；归母净利润20.44亿元，同比下降3.12%；扣非归母净利润21.47亿元，同比增长6.82%。仿生机器人机电执行器核心产品批量交付与产线爬坡稳步推进，AI基建业务加速兑现。 - **长盈精密**：2026年1-6月实现营收107.29亿元，同比增长24.18%；具身智能与新兴科技硬件业务收入达2.43亿元，同比增长537.64%。人形机器人精密零组件交付量达86万件，已超过2025年全年目标。 ### 3. AI布局成为最大增量 - **中鼎股份**：2026年1-6月实现营收100.91亿元，同比增长2.48%。公司强化数据中心及Token工厂战略定位，推进万卡集群建设，AI业务进入加速兑现阶段。 - **银轮股份**：2026年1-6月实现营收90.26亿元，同比增长25.93%；归母净利润4.52亿元，同比增长2.50%。数字与能源业务收入达9.78亿元，同比增长41.30%，毛利率提升至25.31%。液冷板换、冷却塔、冷板等产品获得客户认证并取得小批量订单，AI基建业务加速推进。 ## 行业投资评级说明 - **买入**：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上； - **增持**：预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%－15%； - **中性**：预期未来3—6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%—5%； - **减持**：预期未来3－6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。 ## 风险提示 1. **行业竞争加剧风险**：随着整机及核心零部件厂商扩产和新进入者增加，可能导致产品价格、毛利率及盈利水平承压。 2. **量产进展不及预期风险**：若人形机器人本体量产节奏、客户订单释放或供应链爬坡进度低于预期，可能影响相关零部件公司的收入兑现。 3. **技术路线变化风险**：当前人形机器人执行器、减速器、电机及传感器等技术方案仍处于快速迭代阶段，若主流技术路线发生变化，可能影响现有产品需求。 4. **相关公司业绩不及预期风险**：多数公司当前利润仍主要来自汽车、消费电子等传统主业，若下游需求走弱或新业务贡献低于预期，整体业绩可能不及预期。 ## 版权声明与免责声明 本报告由国金证券股份有限公司发布，未经授权，任何机构和个人不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制或刊发本报告内容。报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性和完整性。本报告观点仅为研究人员设想，不构成投资建议，使用时需结合自身情况并咨询专业人士。国金证券不对报告使用所导致的任何损失承担责任。 ## 联系方式 - **上海**：电话 021-80234211，地址 上海浦东新区芳甸路1088号，邮编 201204 - **北京**：电话 010-85950438，地址 北京市东城区建内大街26号，邮编 100005 - **深圳**：电话 0755-86695353，地址 深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心，邮编 518000 ## 附：国金证券研究平台 - **小程序**：国金证券研究服务 - **公众号**：国金证券研究