20231009-东吴证券-奥特维-688516.SH-松瓷半导体单晶炉获韩国公司批量订单_围绕长晶技术多领域布局_3页_458kb

报告总结

投资要点

• 奥特维控股子公司松瓷机电推出全球首款半导体级磁拉单晶炉SC-1600MCZ，获韩国知名半导体公司批量订单，设备将于2024年3月交付，并助力客户建设全球首座半导体级无人化智能拉晶工厂。
• 公司围绕长晶技术，布局光伏、半导体与SiC材料领域。2023年光伏单晶炉新签订单达318亿元，同比大幅增长。
• 公司成长为横跨光伏、锂电、半导体的自动化平台企业，设备覆盖硅片、电池片、组件等环节。
• 维持“买入”评级，2023-2025年归母净利润预测为121/161/221亿元，对应P/E分别为18/14/10倍。

财务与增长数据

• 收入与利润：2022年归母净利润71.3亿元，同比增速92%；2023E-2025E净利润预测分别为121/161/221亿元，复合增速34%。
• 毛利率：2022年毛利率约38%，2023E-2025E毛利率提升至约39.5%。
• 市场估值：当前P/E为310倍，预计2025年降至10倍左右。