20230507-东吴证券-奥特维-688516.SH-子公司松瓷机电推出低氧型单晶炉_助力N型硅片优化_电池效率提升_3页_477kb

奥特维子公司松瓷机电推出低氧型单晶炉，旨在解决N型硅片生产中的高氧含量问题，提升TOPCon电池效率并减少同心圆缺陷，技术优势包括优化炉内管路设计和增加控氧功能模块。在TOPCon对氧含量敏感的背景下，低氧型单晶炉可使氧含量降低24%以上，电池片效率提升0.1%。

松瓷单晶炉获多家客户验证，市场定位为合格二供，预计2023年单晶炉新签订单达20亿元，未来可能获得除隆基、中环外10%-20%市场份额，对应全市场7%-10%。公司2023Q1新签订单达262亿元，同比增长82%，并受益于串焊机0BB技术迭代；预计0BB市场空间2025年超140亿元。

盈利预测方面，维持公司2023-2025年归母净利润预测分别为113/158/216亿元，对应PE为23/16/12倍，维持“买入”评级。

风险提示：研发进展不及预期，下游扩产不及预期。