20230709-广发期货-股指期货周报_中美高层友好会晤或将一定程度提振市场信心_28页_2mb

2023-07-09股指期货周报总结

1. 主要观点与策略总结

• 海外经济：美国6月非农就业数据不及预期，显示就业市场存在结构性分化；尽管经济韧性仍存，但市场担忧情绪有所降温。
• 中美关系：高层友好会晤释放积极信号，美方无意与中国脱钩，或提振国内市场信心，短期反弹可能性增加。
• 指数表现：上周大盘指数（如沪深300）周内下跌4.4%，中小盘指数（如中证1000）跌幅达12.2%。
• 期现与持仓：期现价差走阔，跨期价差多数扩大；前五席位净持仓普遍减少。

2. 期货指标分析

• 指数跌幅：上证指数周内下跌1.7%，深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000均下跌。
• 期现价差：IF、IH、IC主力合约贴水幅度扩大，但IM贴水有所收敛；期现价差整体走扩，显示现货支撑不足。
• 持仓与展期：前五大期货合约净持仓普遍减少；空头最优展期成本较高，市场滚动成本压力较大。

3. 宏观经济跟踪

• 地产：土地供应面积与建筑规划面积增加，一线城市土地成交下降；百城住宅价格同比下降1.6%，房价分化持续。
• 汽车消费：全钢胎、半钢胎开工率回升；5月汽车销量同比、环比均增长，乘用车表现更优。
• 进出口：中国出口金额同比下降7.5%；东南亚、澳新航线运价小幅上涨。
• 流动性：央行净投放7090亿元逆回购；SHIBOR、DR007利率下行，MLF利率下调。

4. 流动性总结

• 利率环境：银行间市场利率下行，反映流动性宽松政策；贷款市场报价利率（LPR）稳定，政策利率稳中有降。
• 逆回购：本周净投放规模较大，显示央行维持流动性充裕的意图。

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