20220320-东海证券-中美元首视频通话_金融委专题会议提振市场信心_15页_2mb

中美元首视频通话与金融委会议对市场的影响分析

核心内容概览

1. 中美关系与地缘局势

   • 国家主席习近平与美国总统拜登于3月18日举行视频通话，就中美关系和乌克兰局势进行深入交流，释放积极信号。
   • 双方同意采取实际行动，推动中美关系重回稳定发展轨道，为解决乌克兰危机作出努力。
   • 中美元首强调管控分歧的重要性，同时美方重申不寻求与中方对抗、不支持“台独”的立场。

2. 金融委专题会议提振市场信心

   • 3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，强调坚持发展是第一要务，推动经济稳增长。
   • 会议回应了市场关注的货币信贷、房地产风险、中概股问题及平台经济监管，预计政策支持力度会加大，监管层面或有适度放松。
   • 央行、银保监会、财政部、证监会等多部门发文传达会议精神，稳定市场预期。

3. 美联储加息及市场反应

   • 美联储于3月16日宣布加息25个基点，将基准利率调升至0.25%-0.5%区间，符合市场预期。
   • 高通胀仍是美联储首要关注点，预计2023年还将加息三次，控制通胀仍是核心任务。
   • 市场反应显示，美股先跌后涨，黄金反弹，美元指数先涨后跌，美债收益率曲线倒挂引发对经济衰退的担忧。

4. 国内经济数据与政策支持

   • 1-2月经济数据实现开门红，工业增加值、固定资产投资等指标表现良好。
   • 财政政策靠前发力，1-2月财政支出进度达14.3%，为近五年最高值。
   • 金融数据表现不弱，但2月单月数据仍显疲软，降准降息仍有空间。

5. 疫情防控与市场影响

   • 中央政治局常委会会议强调科学精准防控，避免疫情对经济造成更大冲击。
   • 当前疫情呈现点多、面广、频发态势，短期内对消费形成扰动，预计3月消费数据可能回落。

6. 定增动态与市场资金面

   • 本周定增项目进展积极，证监会核准、发审委通过、股东大会及董事会预案均有新增。
   • 资金面保持合理充裕，央行通过MLF增量续作维持流动性稳定。

7. 未来市场展望

   • 大盘或已进入阶段性底部区间，市场风险偏好有望持续修复。
   • 多项政策释放积极信号，有助于稳定市场信心，推动经济复苏。

主要观点

• 中美关系：视频通话释放积极信号，双方同意加强沟通，推动合作，避免冲突，对A股形成利好。
• 金融委会议：政策方向明确，稳增长为核心，市场信心得到提振，风险偏好回升。
• 美联储加息：政策偏鹰，控制通胀仍是首要任务，市场对经济衰退有所担忧。
• 国内经济数据：1-2月经济数据表现较好，但需关注后续需求是否持续回暖。
• 疫情防控：政策强调精准防控，对经济影响逐步减弱，但短期仍需警惕。
• 定增市场：本周定增项目进展积极，市场融资活动有所活跃。
• 流动性：资金面保持合理充裕，央行维持流动性稳定。

关键信息

中美关系

• 两国元首就中美关系和乌克兰局势坦诚交换意见。
• 中方强调管控分歧的重要性，美方重申不寻求新冷战、不支持“台独”。
• 市场对中美关系改善预期增强，A股受益。

金融委会议

• 强调稳增长、稳市场，落实中央经济工作会议精神。
• 针对房地产、中概股、平台经济等热点问题提出政策支持与监管优化。
• 多部门联合发声，稳定市场信心。

美联储加息

• 2022年3月16日，美联储加息25个基点，为2018年以来首次。
• 高通胀仍是主要压力，预计2023年还将加息三次。
• 美债收益率曲线倒挂，市场担忧经济衰退。

国内经济数据

• 1-2月工业增加值同比增长7.5%，固定资产投资增长12.2%。
• 消费数据回暖，但受疫情影响，3月或有所回落。
• 房地产销售面积同比下降9.6%，但政策逐步放松，预期有望修复。

财政与货币政策

• 1-2月财政支出力度加大，专项债发行进度较快。
• 央行MLF增量续作，维持流动性稳定，降准降息仍有空间。

市场表现

• 本周A股前两日下跌，后三日反弹，市场情绪有所修复。
• 房地产、建筑装饰、社会服务行业表现较好，钢铁、石油石化、商贸零售跌幅居前。

附录：市场评级与风险提示

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
• 其他评级：标配、低配

公司股票评级

• 买入、增持、中性、减持、卖出

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 市场存在不确定性，建议投资者独立判断。

免责条款

• 报告内容基于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。
• 可能存在与事实不一致的情况，建议关注后续研究报告。

总结

整体来看，中美元首视频通话与金融委会议为市场带来积极信号，有助于提振投资者信心。美联储加息虽偏鹰，但其对通胀的控制仍是重点，市场对经济衰退的担忧未完全消除。国内经济数据表现良好，财政与货币政策持续发力，但需关注后续需求释放情况。疫情防控仍是影响经济的重要变量，短期对消费形成扰动，但政策层面已作出积极应对。市场风险偏好有望持续修复，A股或进入阶段性底部区间。